纺织服装行业5月第五周周报：电商618大促开启，玉泽预售情况良好

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2021年05月31日 分析师：黄淑妍 S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<爱美客推出新品泡泡针，开启抗衰医美时代>> 2021-05-23 <<服装社零恢复至疫情期水平，化妆品保持高增>> 2021-05-17 <<FILA品牌收入及经营溢利首次超过安踏品牌>> 2021-03-29 电商618大促开启，玉泽预售情况良好 ——纺织服装行业5月第五周周报 股票名称 EPS PE 21E 22E 21E 22E 珀莱雅 3.06 3.84 55 44 上海家化 0.76 1.10 75 52 贝泰妮 1.87 2.55 144 105 爱美客 3.06 4.47 214 147 华熙生物 1.69 2.29 149 110 罗莱生活 0.71 0.87 17 14 太平鸟 2.01 2.45 26 21 地素时尚 1.53 1.78 13 11 资料来源：长城证券研究院 ◼ “618”大促开启，上海家化旗下 “玉泽”预售超预期：5月24日晚，天猫618开启预售。据亿邦动力网统计，美容护肤销售排行榜（预售前4小时金额）TOP10中仅有一个国产品牌—玉泽（排名第九）；运动/休闲服装销售排行榜（预售前4小时金额）TOP10分别为Kappa、Nike、LULULEMON、FILA、DESCENTE、Mitchell&Ness、李宁、Vans、Adidas、Jordan。受新疆棉事件影响，Adidas等外国品牌预售额排名下滑。 ◼ SW纺织服装行业上升2.05%，SW纺织服装行业跑输大盘1.23pct。本周，上证综指上升3.28%，SW纺织服装行业上升2.05%，SW纺织服装行业跑输大盘1.23pct。其中，SW纺织制造上升2.24%，SW服装家纺上升1.97%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为华升股份（+23.18%）、朗姿股份（+13.02%）、华纺股份（+12.23%）、摩登大道（+11.20%）、新澳股份（+10.99%）；上周跌幅前五的个股分别为浪莎股份（-14.36%）、拉夏贝尔（-9.51%）、鲁泰B（-6.67%）、伟星股份（-6.57%）、天创时尚（-5.23%）。 ◼ 推荐标的：（1）化妆品及医美行业：推荐线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、国产日化龙头【上海家化】、国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、国货医美注射剂龙头【爱美客】、业绩超预期的全球透明质酸龙头【华熙生物】、医美与制药双轮驱动【四环医药】；（2）纺织服装行业：业绩高速增长的鞋业制造龙头、一季度业绩超预期的家纺龙头【罗莱生活】、聚焦年轻消费者需求及启动科技数字化转型【太平鸟】、定位中高端同时电商业务发展迅速【地素时尚】。 ◼ 风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。 -20%0%20%沪深300纺织服装核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................... 4 2. 行业估值及机构配置 ........................................................................................................... 6 2.1 行业估值 ...................................................................................................................... 6 2.2 机构配置 ...................................................................................................................... 6 3. 本周观点 ............................................................................................................................... 7 4. 行业跟踪数据 ..................................................................................................................... 10 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 5 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 5 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 5 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 6 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 6 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 7 图8：内外棉差同比扩大（元/吨） ....................................................................................... 11 图9：棉花现货与期货价格走势（元/吨） ........................................................................... 11 图10：纺织服装、服饰业产成品存货（亿元） ................................................................... 11 图11：皮革、羊毛、羽毛及其制品和制鞋业产成品存货（亿元） ................................... 11 图12：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 12 图13：社会消费品零售总额及限上社会消费品零售总额当月同比（%） ........................ 12 图14：纺织纱线、织物及制品出口金额（亿美元） ........................................................... 12 图15：服装及衣着附件出口金额（亿美元） ....................................................................... 12 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 4 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 ................................................................................. 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 本周，上证综指上升3.28%，SW纺织服装行业上升2.05%，SW纺织服装行业跑输大盘1.23pct。其中，SW纺织制造上升2.24%，SW服装家纺上升1.97%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为华升股份（+23.18%）、朗姿股份（+13.02%）、华纺股份（+12.23%）、摩登大道（+11.20%）、新澳股份（+10.99%）；上周跌幅前五的个股分别为浪莎股份（-14.36%）、拉夏贝尔（-9.51%）、鲁泰B（-6.67%）、伟星股份（-6.57%）、天创时尚（-5.23%）。 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城证券研究院 表1：个股周涨跌幅前五名 涨幅前五名 跌幅前五名 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 600156.SH 华升股份 4.41 23.18 600137.SH 浪莎股份 15.39 -14.36 002612.SZ 朗姿股份 65 13.02 603157.SH 拉夏贝尔 2.76 -9.51 600448.SH 华纺股份 3.58 12.23 200726.SZ 鲁泰B 3.50 -6.67 002656.SZ 摩登大道 1.39 11.20 002003.SZ 伟星股份 6.71 -6.57 603889.SH 新澳股份 5.25 10.99 603608.SH 天创时尚 6.88 -5.23 资料来源：Wind，长城证券研究院 年初至今，上证综指上升3.68%，SW纺织服装行业上升5.16%，SW纺织服装行业跑赢大盘1.48pct，在全部28个申万一级行业中位列13位。从个股看，年初至今涨幅前五的个股分别为维格娜丝（+330.16%）、金发拉比（+188.24%）、朗姿股份（+163.91%）、美邦服饰（+123.23%）、拉夏贝尔（+89.04%）；年初至今跌幅前五的个股分别为中潜股份（-62.27%）、柏堡龙（-58.13%）、起步股份（-45.38%）、延江股份（-35.77%）、康隆达（-33.85%）。 3.28 3.68 2.05 5.16 2.24 -6.92 1.97 11.87 -7-5-3-11357911周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）上证综指SW纺织服装SW纺织制造SW服装家纺 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：年初至今纺织服装行业排名 资料来源：Wind，长城证券研究院 图3：年初至今行业涨幅居前个股 图4：年初