基础化工行业周报：寻找需求确定性

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基础化工行业周报总结：本周基础化工行业周报重点关注了地产竣工链条、纯碱、煤化工、MDI、钛白粉、导电炭黑、PVDF等细分领域。报告认为，地产竣工链条中光伏链可能是不错选择，化工相关的品种主要是纯碱、工业硅、三氯氢硅、EVA、光伏反射膜等。此外，通胀预计仍将维持高位，建议关注磷化工。当前，地产仍处于弱势状态，稳增长或带动需求提升，但斜率不确定，建议关注供给最刚性的品种，比如MDI、TDI、烧碱等。纯碱方面，报告认为需求确定性高，存量需求平板玻璃有韧性，增量需求光伏和碳酸锂确定性强。煤化工方面，报告认为煤化工作为油头路径的竞争路径，在高油价背景下其竞争力愈发明显。中长期新材料及荆州新基地量增确定性高，持续推荐华鲁恒升。MDI方面，报告认为MDI价格略降，上周国内TDI市场价格回落。钛白粉方面，4月钛白粉行业出口量环比下降、价格维持高位。导电炭黑方面，随着新能源电动车成时代趋势，全球锂电级导电炭黑需求预计在未来五年高速增长，21-25年均复合增速或达到34%。PVDF方面，截至5月20日，PVDF（华东粉料）、PVDF(华东粒料)、PVDF（华东锂电池粘结剂）最新市场价格分别为330000、310000、470000元/吨，周涨幅分别0.00%、0.00%、0.00%，月涨幅分别为：-2.94%、-3.12%、-4.08%。报告推荐万华化学、扬农化工、龙佰集团、华鲁恒升、鲁西化工、联化科技、金禾实业、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、万润股份、国瓷材料、密尔克卫、宏川智慧、合盛硅业、苏博特、建龙维纳、瑞丰新材、蓝晓科技。报告认为，需求改善，长丝配置价值凸显；景气开始分化，龙头资本开支持续增加；复工复产推升需求；化肥出口回暖，静待竣工回暖；周期