根据研报正文,以下是总结:
海尔智家是一家主要从事家用电器业务的公司,包括电冰箱、洗衣机和厨卫电器等产品。公司的产品组合中,高端产品占比较高,其中卡萨帝高端品牌表现尤为突出。公司的业绩稳健增长,22Q1实现营收602.5亿元,同比增长10.0%,归母净利润为35.2亿元,同比增长15.2%。公司的毛利率稳定,费用率优化,主要是销售费用率的下降。此外,公司还推出了员工股权激励及持股计划,以保障公司的稳健发展。预计公司2022、2023年净利润分别为152.2亿元、173.8亿元,同比增长16.5%、+14.2%。公司目前估值相对合理,维持“买进”的投资建议。
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