一周集萃—工业硅：供多需少，市场行情较弱

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心研究报告 2022年5月7日星期六 研究报告 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1497号 联系信息 分析师 李代 期货从业资格：F03086605 投资咨询资格：Z0016791 邮箱：li.dai@gzf2010.com.cn 金属硅市场均价（元/吨） 相关报告 2022.1.11 《一文带你读懂我国工业硅产业链基本格局》 2022.4.16 《广州期货-一周集萃-工业硅-疫情影响需求，预计市场震荡偏弱-20220416》 一周集萃—工业硅 供多需少，市场行情较弱 广州期货 研究中心 联系电话：020-22836112 行情回顾： 本周金属硅的市场价格整体小幅下调，截至5月6日，周参考价20115元/吨，较上周下降135元/吨，环比下降0.67%。 金属硅市场行情较弱，由于西南、西北地区开工均增加开炉，产量有增加。然而下游有机硅、铝合金对金属硅需求受疫情困扰，恢复缓慢，暂未有明显增加。 核心观点： （一）供应方面 2022年4月全国金属硅产量26.11万吨,同比上涨5.43万吨（+26.23%），环比上涨0.19万吨（+0.73%）。截至5月6日，金属硅开炉数340台，较上周新增加19台，较3月底增加19台，整体开工率53.29%。 （1）西北地区：新疆开炉数119台，陕西开炉数8台，青海开炉数3台，甘肃开炉数9台。较上周新增加10台，主要由于新疆伊犁大部分企业基本完毕检修，重新开炉投产。 （2）西南地区：本周云南开炉数55台，四川开炉数54台，重庆开炉数13台，贵州开炉数8台。较上个周新增开炉6台， 主要由于部分地区进入平水期，电力成本有所降低，部分企业增加开炉。 （二）需求方面 （1）多晶硅：市场价格继续保持强势，截止5月6日，参考价格25.1万元/吨。行业开工基本满负荷生产，部分企业计划新投产能还未完成，当前对金属硅需求平稳，无较多增量空间。 （2）有机硅：本周DMC市场均价26750元/吨，价格较上周下降1250元/吨（-4.46%）。国内疫情影响还在持续影响需求，对金属硅的需求短期较难恢复，当前需求不及预期。 （3）铝合金：市场铝板成交参考价22690元/吨，周环比上涨493元/吨（-2.13%）；铝棒成交参考价21370元/吨，周环比上涨395元/吨(-1.85%)。本周价格整体下降，受疫情影响，开工恢复缓慢，对金属硅的需求暂未有明显增加。 （三）库存方面 目前工厂、三大港口库存基本保持稳定，仅昆明港有小幅下降。工厂库存7.55万吨，与上周持平。港口库存分别为黄埔港3.3万吨（周环比持平）、天津港2万吨（周环比持平）、昆明港3.2万吨（周环比-3.03%），港口库存整体8.5万吨，较上周下降0.1万吨。 （四）成本及利润方面 本周金属硅行业平均成本为17350元/吨（周环比持平），处于历史高位，暂时基本稳定；行业平均利润为4218元/吨（周环比-0.61%），主要是金属硅价格下调导致利润小幅降低。 行情展望： 首先金属硅全国供应增加；然后下游有机硅、铝合金需求恢复缓慢，暂时未完全释放；最后光伏市场虽然景气，但是受限于多晶硅开工已经达到上限，对金属硅需求无明显增量。综上来看，预计金属硅市场近期较弱。 18,00019,00020,00021,00022,00023,00024,0002月8日2月16日2月24日3月4日3月12日3月20日3月28日4月5日4月13日4月21日4月29日 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 目录 一、现货市场：价格继续下调 ............................................................. 1 二、供应端： 开工上行，产量增加.................................................... 2 三、需求端：需求不及预期，恢复缓慢 ............................................ 3 四、库存及出口：库存有所下降，出口季节性增加 ........................ 5 五、成本及利润： 成本高位稳定，利润略有下调 ........................... 7 免责声明 ................................................................................................. 8 研究中心简介 ......................................................................................... 8 广州期货业务单元一览 ......................................................................... 9 图表目录 图表 1：金属硅现货市场当周交易表现 ............................................................. 1 图表 2：金属硅现货平均价格走势 ..................................................................... 1 图表 3：金属硅现货平均价格季节性 ................................................................. 1 图表 4：内蒙553#金属硅价格季节性 ................................................................ 1 图表 5：昆明港553#金属硅价格季节性 ............................................................ 1 图表 6：石河子421#金属硅价格走势 ................................................................ 2 图表 7：昆明港421#金属硅价格季节性 ............................................................ 2 图表 8：国内各省金属硅生产开炉情况对比 ..................................................... 2 图表 9：金属硅月度产量走势 ............................................................................. 3 图表 10：金属硅月度产量季节性 ....................................................................... 3 图表 11：金属硅开工率走势 ............................................................................... 3 图表 12：金属硅开工率季节性 ........................................................................... 3 图表 13：多晶硅现货价格走势 ........................................................................... 3 图表 14：多晶硅月度总产量季节性 ................................................................... 3 图表 15：多晶硅月度开工率季节性 ................................................................... 4 图表 16：多晶硅月度工厂库存季节性 ............................................................... 4 图表 17：有机硅中间体价格走势 ....................................................................... 4 图表 18：有机硅中间体月度总产量季节性 ....................................................... 4 图表 19：有机硅月度开工率季节性 ................................................................... 4 图表 20：有机硅中间体月度工厂库存季节性 ................................................... 4 图表 21：铝板现货平均价格季节性 ................................................................... 5 图表 22：铝棒现货平均价格季节性 ................................................................... 5 图表 23：铝板带箔周度产量季节性 ................................................................... 5 图表 24：铝板带箔月度开工率季节性 ............................................................... 5 图表 25：金属硅工厂周度库存走势 ................................................................... 5 图表 26：金属硅工厂周度库存季节性 ............................................................... 5 图表 27：金属硅三大港口月度库存走势 ........................................................... 6 图表 28：金属硅黄埔港周度库存季节性 ........................................................... 6 图表 29：金属硅天津港周度库存季节性 ........................................................... 6 图表 30：金属硅昆明港周度库存季节性 ........................................................... 6 图表 31：金属硅月度出口总量走势 ................................................................... 6 图表 32：金属硅月度出口总量季节性 ...............................................................