营收稳步增长，一季度业绩改善

万丰奥威发布2021年年报和2022年一季报，营收稳步增长，一季度业绩改善。2021年公司实现营收124亿元，同比增长16%；实现归母净利润3.3亿元，同比下滑41%。2022Q1实现营收35亿元，同比增长27%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长5%。公司当前推动轻量化与航空业务双擎发展。轻量化形成以镁合金、铝合金和高强度钢为材料基础的业务格局，其中以镁瑞丁为主导的镁合金业务凭借重量优势有望实现逐步突破。通航业务加快本土化落地以及新产品推进，万丰飞机形成了万丰奥威控股、地方城投公司和央企投资基金共同持有的股权架构，为万丰奥威飞机业务板块在国内快速发展提供了底层架构设计，DA50、DA62等新机型的落地，也将加快本土市场的推进。预计公司2022-2024年EPS分别为0.31/0.39/0.49元。维持“买入”评级。

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