债券事件点评：债市情绪指数：卖方情绪进一步转弱

情绪面定性指标：卖方情绪进一步转弱，观点模糊。本周（截至4月23日）买方机构情绪指数49.0，相对较弱但较上周（截至4月16日）保持稳定；卖方机构情绪指数50.6，较上周进一步下行，接近荣枯线。 前两周各卖方机构主要经历了如下分析过程博弈政策（偏多）-政策不及预期（偏空）-资金仍然宽松（短多长空做陡曲线）。最后发现资金对短端的提振难以传导到长期，而短端的拥挤又使得利率进一步下行的空间缩窄。本周卖方主要得出两种结论，中期谨防短端利率反弹，以及难以得出具体方向判断，转为介绍历史经验和策略。使得总体上观点走弱。 情绪面定量指标：定量总指标走弱，机构行为略有回落，市场指标分项整体稳定。 （1）机构行为指标从0下降至-2，其中除城商行、农商行、保险净买入上升外，其余机构纷纷减少净买入或增加净卖出。（2）市场指标维持在2，资金面较为宽松，DR001和DR007皆下行。 情绪面定性指标：卖方情绪进一步转弱。本周（截至4月23日）买方机构情绪指数49.0，相对较弱但较上周（截至4月16日）保持稳定； 卖方机构情绪指数50.6，较上周进一步下行，接近荣枯线。 前两周各卖方机构主要经历了如下分析过程博弈政策（偏多）-政策不及预期（偏空）-资金仍然宽松（短多长空做陡曲线）。最后发现资金对短端的提振难以传导到长期，而短端的拥挤又使得利率进一步下行的空间缩窄。本周卖方主要得出两种结论，中期谨防短端利率反弹，以及难以得出具体方向判断，转为介绍历史经验和策略。相较而言，买方观点更为清晰，主要就是偏空，这使得市场总体观点走弱。 表1：卖方情绪进一步走弱 情绪面定量指标：定量总指标走弱，机构行为略有回落，市场指标分项整体稳定。 ○1机构行为指标从0下降至-2，其中除城商行、农商行、保险净买入上升外，其余机构纷纷减少净买入或增加净卖出。②市场指标维持在2，资金面较为宽松，DR001和DR007皆下行。 表2：定量总指标走弱，机构行为略有回落，市场指标分项整体稳定