债券事件点评：债市情绪指数：买卖方情绪均有下行

情绪面定性指标：卖方观点存在分歧，个别机构边际悲观；买方观点有所下行，整体而言中性较多。 本周卖方看多者认为六月基本面修复速度一般，流动性继续宽松叠加债市欠配仍在，长债有望继续走强；中性者认为6月资金收紧的可能性不大，但是由于疫情平息，稳增长政策发力，债券可能处于纠结之中；看空者认为后续基本面改善，地方债供给冲击，各种政策落地托底经济，债市面临的利空因素较多。 本周买方主要的关注点在于上海解封后基本面的修复速度以及对资金的担忧，中性者认为目前刚刚解封，后续情况有待进一步观察；看空者则对基本面的修复信心较大。 情绪面定量指标：定量总指标显著走弱，机构行为明显回落，市场指标各分项纷纷走弱。 ①机构行为指标从0大幅回落至-4，其中除城商行、农商行净买入上升外，其余机构纷纷增加净卖出或减少净买入。②市场指标由2大幅下降至-4，资金面边际收敛，DR001、DR007、1年AAA同业存单利率中枢均上升，隔夜回购成交量中枢下降。 情绪面定性指标：卖方观点存在分歧，个别机构边际悲观；买方观点有所下行，整体而言中性较多。 本周卖方看多者认为六月基本面修复速度一般，流动性继续宽松叠加债市欠配仍在，长债有望继续走强；中性者认为6月资金收紧的可能性不大，但是由于疫情平息，稳增长政策发力，债券可能处于纠结之中；看空者认为后续基本面改善，地方债供给冲击，各种政策落地托底经济，债市面临的利空因素较多。 本周买方主要的关注点在于上海解封后基本面的修复速度以及对资金的担忧，中性者认为目前刚刚解封，后续情况有待进一步观察；看空者则对基本面的修复信心较大。主要的关注点在于后续基本面的修复速度以及资金面状况。 图1：卖方观点存在分歧 图2：买方情绪有所下行 情绪面定量指标：定量总指标显著走弱，机构行为明显回落，市场指标各分项纷纷走弱。 ①机构行为指标从0大幅回落至-4，其中除城商行、农商行净买入上升外，其余机构纷纷增加净卖出或减少净买入。②市场指标由2大幅下降至-4，资金面边际收敛，DR001、DR007、1年AAA同业存单利率中枢均上升，隔夜回购成交量中枢下降。 表1：定量总指标显著走弱，机构行为明显回落，市场指标各分项纷纷走弱