债券事件点评：债市情绪指数：市场情绪有所回落

情绪面定性指标：卖方乐观情绪减弱，买方转为略偏悲观。本周（截至4月15日）卖方机构情绪指数51.9，较上周有所下行，买方机构情绪指数为49.1，下行至悲观区间。 市场情绪转弱主要原因在于降准不及预期，降息未落地。市场普遍猜测央行宽松政策受到的掣肘较多，后期持续宽松可能乏力。部分卖方认为，经济处于衰退周期，后续必须要摆脱掣肘，推动持续的宽松政策，中长期债市看好；但部分买方认为目前经济的关键问题不在于货币宽松，而是疫情拖累和信心不足，故央行未必会进一步推进持续宽松，而以上关键问题的解决又对债市不利，故不论对政策的掣肘能否解决，债市都在短期中面临调整。 情绪面定量指标：定量总指标总体稳定，机构行为略有回落，市场指标略有上行。 （1）机构行为指标从4下降至2，其中股份行、城商行、券商净买入下降；（2）市场指标从-2上升至0，资金面较为宽松，DR001和DR007皆下行。 情绪面定性指标：卖方乐观情绪减弱，买方转为略偏悲观。本周（截至4月15日）卖方机构情绪指数51.9，较上周有所下行，买方机构情绪指数为49.1，下行至悲观区间。 市场情绪转弱主要原因在于降准不及预期，降息未落地。市场普遍猜测央行宽松政策受到的掣肘较多，后期持续宽松可能乏力。部分卖方认为，经济处于衰退周期，后续必须要摆脱掣肘，推动持续的宽松政策，中长期债市看好；但部分买方认为目前经济走弱的关键问题不在于货币宽松，而是疫情拖累和信心不足，故央行未必会进一步推进持续宽松，以上关键问题的解决又对债市不利，故不论对政策的掣肘能否解决，债市都在短期中面临调整。 表1：卖方乐观情绪减弱，买方略偏悲观 情绪面定量指标：定量总指标总体稳定，机构行为略有回落，市场指标略有上行。 （1）机构行为指标从4下降至2，其中股份行、城商行、券商净买入下降；（2）市场指标从-2上升至0，资金面较为宽松，DR001和DR007皆下行。 表2：市场情绪量化指数保持稳定