请务必阅读最后重要事项 第1页 原油继续反弹，PTA供需偏弱 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 苯乙烯期货周报 Ethenylbenzene Futures Weekly Report 作者：石油化工组 俞杨烽 执业编号：F3081543(从业) /Z0015361 (投资咨询) 联系方式： yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年4月16日星期六 短停装置将重启 苯乙烯走势偏弱 摘要： 期货市场：上周，成本走弱，部分装置重启，苯乙烯走弱。EB05收于9520，周跌518元/吨，周跌幅5.16%。现货市场：企业报价和现货价格下跌，港口窄幅累库，部分让价出货，但成交清淡，江苏现货9540/9580， 4月下旬9560/9590，5月下旬9560/9590。 （1）成本端：成本偏强震荡。美国和IEA成员决定释放战略原油，供应偏紧压力有所缓解，但是供应偏紧仍未根本性扭转，油价高位震荡；纯苯开工下降，但需求偏弱，价格区间震荡；乙烯受需求影响，价格回落。（2）供应端：短停装置将陆续重启，产量预计回升。浙石化120万吨装置4月6日停车，预计20日重启；大庆石化12.5万吨4月8日左右停车，预计检修15天；盛腾8万吨装置4月6日停车，预计检修7天；江苏利士德21万吨装置3月30日停车，重启待定；中韩石化2.8万吨3月28日检修，计划4月23日重启；安徽昊源26万吨3月25日停车，重启待定；山东华星8万吨3月15日停车，预计5月中旬重启。截止4月7日，周度开工率73.24%（-4.89%）。（3）需求端：公共卫生事件影响运输，下游开工总体下降，需求偏弱。截至4月14日，PS开工率63.60%（-1.46%），EPS开工率47.91%（+4.72%），ABS开工率74.02%（-14.63%）。（4）库存端：截至4月13日，华东港口库存12.99（+0.94）万吨，到货大于提货，库存窄幅回升。（5）生产利润：非一体化装置亏损700元/吨左右。 苯乙烯短停的浙石化等装置预计陆续重启，产量将回升。需求端在卫生防控影响下，表现偏弱。成本端，乙烯回落，综合成本窄幅下降，但是原油仍然高位运行，成本支撑仍在。综合来看，短期在装置重启的压力下，苯乙烯走势将相对偏弱，但下跌空间有限，预计维持在9500~10500区间波动。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情综述 ................................................................................................................................................... 3 二、现货市场 ................................................................................................................................................... 4 三、上游市场 ................................................................................................................................................... 4 四、装置运行动态 ........................................................................................................................................... 6 五、下游市场 ................................................................................................................................................... 7 六、港口库存 ................................................................................................................................................... 8 七、基差及跨期价差 ....................................................................................................................................... 9 八、苯乙烯仓单 ............................................................................................................................................... 9 九、后市走势预测 ......................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情综述 30004000500060007000800090001000011000苯乙烯期货主力合约结算价 图1-1 苯乙烯主力合约结算价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.00350,000.00苯乙烯持仓量手 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00苯乙烯成交量手 图1-2 苯乙烯期货持仓量 图1-3 苯乙烯期货成交量 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 表1-1 苯乙烯期货周度数据 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化（万手）EB061001095199569-443-4.45%24.7812015838.36953.28EB051003895209577-518-5.16%83.67407495610.2582-3.62 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 二、现货市场 表2-1 现货市场周度数据 品种单位4月15日周涨跌周涨跌幅品种单位4月15日周涨跌周涨跌幅苯乙烯华东价元/吨9575-350-3.53%苯乙烯华南价元/吨9725-300-2.99%中石化华东价元/吨9650-250-2.53%茂名石化元/吨9700-200-2.02%CFR中国主港美元/吨1,335-20-1.48%FOB韩国美元/吨1,36500.00% 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 02000400060008000100001200014000苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区元/吨 3005007009001100130015001700苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国美元/吨 图2-1苯乙烯市场价 图2-2苯乙烯进口价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 上周，成本走弱，港口库存回升，需求疲软，并且在大型装置重启的预期下，持货商让利出货，现货价格下跌。苯乙烯现货华东价至9575（+-350 ）元/吨；华南价至9725（+-300）元/吨；中石化华东价至9650（+-250 ）元/吨；茂名石化出厂价至9700（+-200）元/吨；CFR中国主港价至1,335（+-20 ）美元/吨；FOB韩国至1,365（+0）美元/吨。 三、上游市场 表3-1 上游市场周度数据 品种单位4月14日周涨跌周涨跌幅品种单位4月14日周涨跌周涨跌幅布伦特原油美元/桶111.708.888.64%WTI原油美元/桶106.958.288.43%乙烯CFR东北亚美元/吨1,311-70-5.07%乙烯CFR东南亚美元/吨1,361-70-4.89%纯苯华东价元/吨8375-200-2.33%纯苯华南价元/吨8450-150-1.74% 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 020406080100120140布伦特原油价格WTI原油价格美元/桶 02004006008001000120014001600乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚美元/吨 图3-1国际原油价格 图3-2 乙烯价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 010002000300040005000600070008000900010000纯苯:华东市场纯苯:华南市场元/吨 010002000300040005000600070008000900010000纯苯:江苏出罐纯苯:山东出罐元/吨 图3-3纯苯市场价 图3-4纯苯出罐价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 上周，原油反弹，布伦特原油收至111.70（+8.88）美元/桶，WTI原油收至106.95（+8.28）美元/桶。纽约时报：欧盟打算分阶段对俄罗斯石油实施禁令。IEA月报：将2022年全球石油需求增速预测下调26万桶/日。预计2022年全球平均石油需求为9940万桶/日，同比增长190万桶/日。OPEC月报将2022年全球原油需求增速预测从420万桶/日下调至367万桶/日，将2022年全球对OPEC原油需求预测削减10万桶/日。受欧盟可能分阶段对俄罗斯石油实施制裁的消息推动，油价突破上行，近期政策面的不确定性令原油供应端受到明显扰动，平衡表当前偏紧但未来预期变化面临诸多不确定性。预计布伦特原油在100美元/桶以上震荡。 请务必阅读最后重要事项 第6页 上周，纯苯受制于需求疲软，价格震荡下行，华东市场价8375元/吨，周-200元/吨；华南市场价8450元/吨，周-150元/吨。纯苯4月份装置检修集中，产量下降，而且预计进口较少，港口将延续去库。但是下游需求偏弱，压制纯苯价格。预计纯苯维持高位窄幅震荡。 需求偏弱，乙烯价格回落。乙烯CFR东南亚1,361美元/吨，周-70美元/吨，CFR东北亚1,311美元/吨，周-70美元/吨。 四、装置运行动态 50%60%70%80%90%100%110%苯乙烯开工率 -2000-1000010002000300040005000600002000400060008000100001200014000160002016-07-202017-07-202018-07-202019-07-202020-07-202021-07-20生产利润（右）苯乙烯纯苯元/吨元/吨 图4-1苯乙烯开工率 图4-2苯乙烯生产利润 数据来源：卓创、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 截至2022年4月15日，