妙可蓝多发布2022年一季报，营收12.86亿元，同增35.24%，归母净利润7352万元，同增129.55%。公司一季度利润增速继续快于收入增长，我们认为有以下几个原因：1）公司紧密围绕“产品引领、品牌占位、渠道精耕、管理升级”四大核心策略，持续聚焦产品引领性开发、加大品牌建设投入力度，不断推进渠道拓展及下沉深耕；2）广告费用前置在去年四季度；3）奶酪板块产品结构升级，新品常温奶酪棒和奶酪片等亦有贡献，一季度奶酪业务同增50%。
