戴维医疗是一家专注于微创外科和儿产科保育设备的公司,2023年实现营收6.18亿元,归母净利润1.48亿元,扣非归母净利润1.29亿元。公司吻合器业务有三大积极因素,包括疫后手术量上升诊疗恢复、准入医院数量上升放量和海外依旧高增长。考虑到保育业务有存量更换升级需求长期惯性和吻合器集采政策持续放量推动,但医疗合规化仍在进行中,我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.50/3.26亿元,EPS分别为0.66/0.87/1.13元,当前股价对应P/E分别为17.3/13.2/10.2倍,维持“买入”评级。