2022年3月宏观数据点评：疫情冲击显著，基建独力支撑

疫情冲击显著，基建独力支撑。3月份中国各项经济指标均出现较大回落，工业生产放缓，固定投资下滑，尤其是消费受到的冲击最为显著，由正转负。一季度GDP同比增长4.8%，离全年5.5%的增长目标仍有差距。基建投资的逆势回升，成为本期数据的唯一亮点。市场波动增加，资本市场短期或临波动增加态势。政策放松可期，面对当前的经济下行压力，政策仍有放松的空间与必要性。降准已到来，未来货币政策直达实体的工具力度或加大，在降准带来的货币市场利率下降趋势下，降息或也将提速。