PVC周报：上游集中检修及出口支撑仍存，PVC期货回落空间受限

PVC周报2022-04-181/9OdePVC周报-上游集中检修及出口支撑仍存PVC期货回落空间受限PVC周报|2022-04-18作者：风云能化团联系方式：手机号18742082576（同微信）邮箱zhuzk@cefcfco.com摘要：国际原油期货震荡偏强运行，海外PVC现货报价维持高位，出口套利窗口开启对国内PVC现货价格存支撑。4月中下旬期间PVC生产企业计划检修较多，供应端存走弱预期，PVC需求端仍相对乏力，PVC基本面缺乏强驱动。但基本面仍受出口支撑及上游集中检修影响短期内不宜过度看空，建议下游企业考虑V2209合约8900-8950一线参与买入套保。 PVC周报2022-04-182/9供给方面：原料电石方面：上周电石主流市场采购价下调100元/吨，电石供应相对稳定，近期PVC生产企业计划检修逐步增多存在配套电石外销现象，电石供应量较为充足但成本压力加大，部分电石企业存在降负荷及检修现象，价格仍存走弱预期。电石价格走弱，碱、PVC利润增加，氯碱综合利润较为可观。PVC生产企业进入4月中下旬期间计划检修企业较多，预计本周检修损失量将明显增加，受疫情影响中间环节到货不畅，呈上游厂库增加而中下游库存存在下降的变动情况，同时亦是受到内需相对乏力的因素影响生产企业预售环比减少。截止4月14日卓创资讯周度数据显示，PVC整体开工负荷82.44%，环比提升0.02个百分点；其中电石法PVC开工负荷82.65%，环比下降1.01个百分点。国际市场现货报价维持高位，能源价格高企抬升高海外乙烯法装置生产成本，目前CFR中国在1390美元/吨，东南亚在1470美元/吨，CFR印度价格在1630美元/吨。出口套利窗口打开周度出口环比有所好转，外盘价格走坚提振国内市场信心，或对短期价格成支撑。 mWmVmUdWmXdYlWoOzRoPnN7NcMaQnPpPtRnPiNrRmQfQmNvNaQpOqPwMmOqRMYtRtNPVC周报2022-04-183/9单位：万吨/年区域生产企业工艺检修产能停车情况当周检修损失量（万吨）停车及检修装置统计西南云南南磷电石法332019年4月1日停车，恢复开车时间不定0.693华北昔阳化工电石法102019年4月12日停车，恢复开车时间不定0.21华东山东东岳电石法122021年10月30日停车，开车时间不定0.252西北中谷矿业电石法302022年1月8日停车，计划4月份开车0.63华北唐山三友电石法402022年3月19日缩量检修一个月0.84华中衡阳建滔电石法223月30日停车，开车时间不定0.462华东泰汶盐化电石法104月6日起停车检修，计划下周开车0.21华中河南神马电石法304月6日起停车检修，4月14日出料0.36华东苏州华苏乙烯法134月11日起停车一周0.156后期计划检修统计西北鄂尔多斯电石法404月15日开始一期装置检修15天左右--西北新疆宜化电石法30计划4月17日起检修12天--西北新疆天业（天域厂区）电石法20计划4月18日检修一周--西北陕西北元电石法125暂定4月下旬开始轮检--华中湖北宜化（宜化股份厂区）电石法12计划5月份检修7天--西北亿利化学电石法50计划5月检修7-10天--华东鲁泰化学电石法36计划5月上旬检修--西南四川金路电石法24计划5月中旬检修--西北新疆中泰电石法1906月份有检修计划--华东青岛海湾乙烯法80初步计划6-7月份检修--数据来源：卓创资讯、华融融达期货风云能化团 PVC周报2022-04-184/9数据来源：华融融达期货风云能化团、卓创资讯期现变动：华东电石法主力合约收盘价基差2022/04/1191009064362022/04/129250924282022/04/1391509117332022/04/149150914192022/04/159100907327数据来源：华融融达期货风云能化团 PVC周报2022-04-185/9上周国际原油期货周中震荡走强，对能源化工板块存利好支撑，但国内疫情导致内需相对偏弱，下游企业对高价货源采购补货积极性一般，PVC基本面缺乏强驱动，4月中下旬期间处于供应环比走弱，需求端难见明显提升，但出口或将继续提振，PVC期货呈区间震荡整理走势但底部支撑相对偏强。国际原油期货震荡偏强，国际市场现货报价维持高位，出口套利窗口开启对PVC期货存支撑，预期短期内PVC期货下跌幅度或有限，关注国际原油期货及国内疫情防控情况。 PVC周报2022-04-186/9社会库存方面：受疫情影响市场到货不畅，PVC生产企业厂库增加，中间社会库存环节库存或有所下降。截至4月8日华东样本库存较上一期增5.14%，同比增19.43%，华南样本库存较上一期减6.5%，同比减1.2%。华东及华南样本仓库总库存33.595万吨，较上一期增2.78%，同比增加15.01%。（卓创数据）数据来源：华融融达期货风云能化团需求方面：近期终端下游需求依然偏弱，疫情影响部分下游制品企业表示开工负荷仍然偏低，制品企业表示新增订单较少。交通部近日下令不得各种理由阻拦汽运随着运输效率提升，预计部分终端下游制品企业开工或将恢复，但短期国内需求难有放量，恢复仍需一定过程。 PVC周报2022-04-187/9技术面分析国际原油期货周线文华商品指数日线技术上看，国际原油期货周线级别受布林带（13,13,2）指标中轨于97美元附近支撑延续偏强运行，关注支撑100及108.5、116附近压力。文华商品指数日线日线级别指数突破布林带指标中轨224附近压力进入布林带强势 PVC周报2022-04-188/9区域，关注支撑224压力227.5、232.7附近表现PVC2209合约周线PVC2209合约日线技术上看，PVC2209合约周线级别布林带（13,13,2）指标上中下轨线同时向上运行多头趋势为主，期货受布林带中轨8900附近支撑有所企稳，但MACD指标红柱缩量多头动能有所减弱。日线级别KDJ指标开口向下运行， PVC周报2022-04-189/9但J值存在超买反弹迹象，关注支撑8900附近压力9130、9400。热点关注：中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。综上所述：国际原油期货震荡偏强运行，海外PVC现货报价维持高位，出口套利窗口开启对国内PVC现货价格存支撑。4月中下旬期间PVC生产企业计划检修较多，供应端存走弱预期，PVC需求端仍相对乏力，PVC基本面缺乏强驱动。但基本面仍受出口支撑及上游集中检修影响短期内不宜过度看空，建议下游企业考虑V2209合约8900-8950一线参与买入套保。市场操作策略上游企业及贸易商：国际市场现货报价相对坚挺，4月中下旬期间国内春检供应量将有所下降，建议企业现货交易为主。下游工厂：建议企业考虑V2209合约8900-8950一线参与买入套保。投机者：国际原油期货震荡偏强运行，文华商品指数继续走强，PVC2209合约建议参与者8900附近做多，止损8800、止盈9130、9400。【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。