全球發售（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司）股份代號 : 2390聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人副經辦人 重要提示重要提示：閣下如對本招股章程的任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。Zhihu Inc.（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司）全球發售全球發售的發售股份數目：26,000,000股銷售股份（視乎超額配股權行使 與否而定）香港發售股份數目：2,600,000股銷售股份（可予重新分配）國際發售股份數目：23,400,000股銷售股份（可予重新分配及視乎 超額配股權行使與否而定）最高公開發售價：每股發售股份51.80港元，另加1%經紀 佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.005% 聯交所交易費及0.00015%財匯局交易 徵費（須於申請時以港元繳足，多繳款項 可予退還）面值：每股股份0.000125美元股份代號：2390聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人副經辦人香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本招股章程的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並表明不會就因本招股章程全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本招股章程連同附錄五「送呈香港公司註冊處處長及展示文件－送呈公司註冊處處長文件」一節所指定的文件，已按照香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定送呈香港公司註冊處處長登記。證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本招股章程或上述任何其他文件的內容概不負責。預期公開發售價將由聯席全球協調人（為其本身及代表包銷商）、售股股東與本公司於定價日以協議方式釐定。定價日預期為2022年4月14日（星期四）或前後，且無論如何不遲於2022年4月17日（星期日）。除非另行公佈，否則公開發售價不會超過51.80港元。倘因任何原因，聯席全球協調人（為其本身及代表包銷商）、售股股東與本公司未能於2022年4月17日（星期日）前協定公開發售價，則全球發售不會進行並將告失效。倘(i)於定價日或之前，相當於最後交易日紐交所的美國存託股收市價的港元價格（在每股股份轉換的基礎上）高於本招股章程所載的最高公開發售價；及╱或(ii)基於專業及機構投資者於累計投標過程中表達的申請踴躍程度，我們認為，將國際發售價定為高於最高公開發售價的水平符合本公司作為一間上市公司的最佳利益，則我們可將國際發售價定為高於最高公開發售價的水平。倘若國際發售價定為等於或低於最高公開發售價，則公開發售價必須定為等於國際發售價的價格。在任何情況下，我們不會將公開發售價定為高於本招股章程所載的最高公開發售價或國際發售價。經本公司及售股股東同意後，聯席全球協調人（為其本身及代表包銷商）可於截止遞交香港公開發售申請當日上午或之前的任何時間，隨時調減根據全球發售所發售的發售股份數目。詳情載於本招股章程「全球發售的架構」及「如何申請香港發售股份」。倘於上市日期上午八時正前發生若干事件，聯席全球協調人（代表香港包銷商）可終止香港包銷商根據香港包銷協議認購及促使認購人認購香港發售股份的責任。有關理由載於本招股章程「包銷」一節。本公司以同股不同權控制。有意投資者務請留意投資同股不同權架構公司的潛在風險，特別是同股不同權受益人的利益未必與股東整體利益一致，且同股不同權受益人會對股東決議案的結果有重大影響。有關我們採用同股不同權架構的相關風險的進一步資料，請參閱「風險因素－與全球發售及兩地上市有關的風險」一節。有意投資者作出投資於本公司的決定前應經適當和審慎考慮。本公司的美國存託股（每兩股代表一股A類普通股）在紐約證券交易所上市交易，代碼「ZH」。美國存託股於2022年4月6日（美國東岸時間）在紐約證券交易所的最後公開交易價格為每股美國存託股2.85美元。就全球發售而言，我們已經向美國證監會遞交F-3表格的儲架註冊登記聲明及初步招股章程補充文件，並擬遞交最終招股章程補充文件就出售股份在美國證券法下進行註冊。美國證監會及任何州證券委員會均未批准或不予批准上述證券，亦未決定本招股章程是否真實、完整。任何相反的陳述均為刑事違法行為。重要通知本集團已根據上市規則第12.11條就香港公開發售採用全電子化申請程序。本集團不會就香港公開發售向公眾人士提供本招股章程或任何申請表格的印刷本。本招股章程在聯交所網站www.hkexnews.hk 及本集團網站ir.zhihu.com 可供閱覽。倘閣下需要本招股章程的印刷本，可從上述網址下載並列印。2022年4月11日 預期時間表(1)– i –香港公開發售開始 ..................................2022年4月11日（星期一）上午九時正通過指定網站www.eipo.com.hk使用 白表eIPO服務完成電子認購申請的 截止時間........................................2022年4月14日（星期四）上午十一時三十分開始辦理申請登記(3).................................2022年4月14日（星期四）上午十一時四十五分(a)通過網上銀行轉賬或繳費靈轉賬 完成白表eIPO申請付款及(b)向香港結算 發出電子認購指示的截止時間(4)......................2022年4月14日（星期四）中午十二時正截止辦理申請登記(3).................................2022年4月14日（星期四）中午十二時正預期定價日(5) ......................................2022年4月14日（星期四）公佈公開發售價及國際發售價.........................2022年4月14日（星期四）或前後於聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司 網站ir.zhihu.com(6)公佈國際發售的踴躍 程度、香港公開發售的申請水平及香港 發售股份的分配基準(10) ............................2022年4月21日（星期四）或之前通過本招股章程「如何申請香港發售 股份－D. 公佈結果」一節中所述 多種渠道，公佈香港公開發售的 分配結果（包括獲接納申請人的 身份證明文件號碼（如適用））........................2022年4月21日（星期四） 預期時間表(1)– ii –可於www.iporesults.com.hk（或者： 英文版https://www.eipo.com.hk/en/Allotment； 中文版https://www.eipo.com.hk/zh-hk/Allotment） 使用「按身份證號碼搜索」功能查閱香港公開發售 的分配結果......................................2022年4月21日（星期四）上午八時正至2022年4月27日（星期三）午夜十二時正可於上午九時正至下午六時正撥打分配結果 查詢電話+852 2862 8555查詢香港公開 發售的分配結果 ................................2022年4月21日（星期四）至2022年4月26日（星期二）（星期六、星期日或香港公眾假期除外）寄發╱領取有關香港公開發售項下全部或 部分獲接納申請的股票或將其存入中央 結算系統(7)(9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2022年4月21日（星期四）或之前就香港公開發售項下全部或部分獲接納申請 （如適用）或全部或部分不獲接納申請寄發╱ 領取退款支票及白表eIPO電子退款指示(8)(9) ............2022年4月21日（星期四）或之前預期A類普通股於聯交所開始買賣 .....................2022年4月22日（星期五）上午九時正附註：(1) 除另有註明者外，所有時間均指香港當地時間。(2) 於截止遞交申請日期上午十一時三十分後，閣下不得於指定網站www.eipo.com.hk通過白表eIPO服務提交申請。倘閣下於上午十一時三十分前已遞交申請，並已從指定網站取得付款參考編號，閣下將獲准通過完成支付申請股款繼續辦理申請手續，直至截止遞交申請日期中午十二時正（即截止辦理申請登記時）。(3) 倘於2022年4月14日（星期四）上午九時正至中午十二時正期間任何時間，香港發出八號或以上熱帶氣旋警告信號、或「黑色」暴雨警告及╱或發生極端情況，則當日將不會開始或截止辦理申請登記。請參閱本招股章程「如何申請香港發售股份－C. 惡劣天氣及╱或極端情況對開始及截止辦理申請登記的影響」。 預期時間表(1)– iii –(4) 申請人如通過中央結算系統向香港結算發出電子認購指示，應參閱本招股章程「如何申請香港發售股份－A. 申請香港發售股份－6. 通過中央結算系統向香港結算發出電子認購指示提出申請」一節。(5) 定價日預期為2022年4月14日（星期四）或前後，且無論如何不遲於2022年4月17日（星期日）。倘因任何原因，聯席全球協調人（為其本身及代表包銷商）、售股股東與本集團並未於2022年4月17日（星期日）前協定公開發售價，則全球發售將不會進行並將告失效。(6) 網站或該等網站所載任何資料並非本招股章程的一部分。(7) 僅於全球發售成為無條件及本招股章程「包銷 － 包銷安排 － 香港公開發售 － 終止理由」一節所述的終止權利未獲行使時，股票方會於上市日期上午八時正成為有效憑證。投資者如在獲發股票前或股票成為有效憑證前買賣A類普通股，則須自行承擔風險。(8) 電子退款指示╱退款支票將就香港公開發售的全部或部分不獲接納申請發出，亦會在最終公開發售價低於申請時應付的每股發售股份價格的情況下，就全部或部分獲接納申請發出。申請人提供的部分香港身份證號碼或會列印於退款支票（如有）。該等資料亦會轉交第三方作退款用途。銀行可能在兌現退款支票前要求核對申請人的香港身份證號碼。倘申請人填寫的香港身份證號碼不準確，或會導致退款支票無效或延誤兌現退款支票。詳情載於本招股章程「如何申請香港發售股份」一節。申請人如通過白表eIPO服務提出申請並以單一銀行賬戶繳付申請股款，則退回股款（如有）將以電子退款指示的形式發送至其申請付款的銀行賬戶。申請人如通過白表eIPO服務提出申請並以多個銀行賬戶繳付申請股款，則退回股款（如有）將以退款支票的形式通過普通郵遞方式寄往其向白表eIPO服務提供商發出申請指示列明的地址，郵誤風險概由彼等自行承擔。(9) 通過白表eIPO服務申請認購1,000,000股或以上香港發售股份的申請人，可於2022年4月21日（ 星 期四）或本公司於本公司網站ir.zhihu.com及聯交所網站www.hkexnews.hk公佈為寄發╱領取股票╱電子退款指示╱退款支票日期的有關其他日期上午九時正至下午一時正親臨本公司香港證券登記處香港中央證券登記有限公司（地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖），領取任何退款支票及╱或股票。合資格親身領取的個人申請人不得授權任何其他人士代為領取。個人於領取時均須出示獲香港證券登記處接納的身份證明。通過中央結算系統EIPO服務申請認購香港發售股份的申請人應參閱本招股章程「如何申請香港發售股份－G. 寄發╱領取股票及退回股款 － 親身領取－(ii) 倘閣下通過向香港結算發出電子認購指示提出申請」一節了解詳情。申請人如通過白表eIPO服務提出申請並以單一銀行賬戶繳付申請股款，則退回股款（如有）將以電子退款指示的形式發送至該銀行賬戶。申請人如通過白表eIPO服務提出申請並以多個銀行賬戶繳付申請股款，則退回股款（如有）將以退款支票的形式通過普通郵遞方式寄往其申請指