华利集团是一家运动鞋代工企业,2021年实现营业收入人民币174.70亿元,同比增长25.40%。前五大客户集中度提升,新品牌合作放量可期。2021年新产能释放较多,未来产能增长趋向平稳。利润率爬升并稳定在高位,行业困境下显龙头风范。展望未来,公司在运动鞋代工领域的份额将继续提升,盈利稳定性强。公司目前估值处于上市后较低位置,维持“推荐”评级。
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