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双汇发展2021年年报显示,受猪肉价格下行影响,公司主要产品收入同比下滑。包装肉制品收入同比小幅下滑,生鲜产品收入同比大幅下滑。公司从罗特克斯采购分割肉等,优化成本结构。预计2022-2024年公司实现营收731.24/784.62/877.83亿元,实现归母净利润62.08/69.22/78.69亿元,折合EPS分别为1.79/2.00/2.27元。公司目前估值与肉制品板块2022年16倍估值水平相当,预计未来生猪生产集中度将有所提高,猪肉价格低迷的局面将得到改善,公司屠宰业务高开工率将得到维持,生鲜产品收入有望恢复增长;肉制品业务将保持良好的成长性,维持“推荐”评级。