期指周报：周线缩量阴包阳，关注G20峰会

[备注] K 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23楼 (200120)  国务院决定延续和完善跨境电子商务零售进口政策并扩大适用范围，扩大开放更大激发消费潜力；支持物流枢纽运营主体通过发债、上市等融资。京沪高铁拟明年IPO融资300亿。  美国发布最新301调查报告，更新中国技术转让、知识产权的调查结果。将加大对中国的技术出口管控，尤其是中国风投对美国高科技企业的投资限制。  证监会核发上海华培动力、江苏爱朋医疗2家企业IPO批文，未披露筹资金额。  板块：IF跌：银行券商保险跌，地产受到按揭政策推动平，家电信息大跌；IC跌：各板块普跌。  三大期指持仓回升。300ETF再次净减持，500ETF出现巨额净赎回。陆股通转为周度净卖出。  被救的股票大股东大幅减持释放道德风险，龙头炒作股重挫，市场信心回落。同时市场对美国301调查力度恐慌加剧，扭转市场对下周G20峰会预期。若谈成可能反弹有限，若失败则恐将下探前低。技术上，股指上方20周均线强压后周线阴包阳且缩量，市场悲观。日线跌破20日均线也利空后市。 研究报告 周报 期指 2018年11月23日 周五 周线缩量阴包阳 关注G20峰会 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明 1 1、11/19-11/23股指期现表现回顾 图1：当周IF合约行情。 图2：沪深300板块权重、成交额占比 开盘收盘涨跌涨跌%周日均成交量上周均量中证5004,660.484,374.76-284.3-6.10685.1亿742.01亿上证502,466.432,399.20-62.2-2.53286.16亿331.41亿沪深3003,258.793,143.48-114.20-3.51964.21亿持仓量周增仓IF18123,268.63,136.2-123.6-4.0333,24150,691-960IF19013,260.23,212.8-82.4-4.02340784+784IF19033,272.03,139.2-124.8-4.072,0679,616+1031IF19063,273.03,132.8-127.4-4.103131,960+636合计35,96163,051+1491 行业/股数权重成交%贡献点行业权重成交%贡献点行业权重成交%贡献点银行/2118.77.64-9.89食品农业/72.801.55-1.97商贸物流/122.161.95-3.68地产/144.074.92-0.47新能源/81.974.01-3.06传媒/111.722.38-3.70券商/296.9014.63-12.52钢铁水泥/72.002.53-2.85通信/82.105.40-5.52保险/58.934.68-12.37机械/51.301.04-1.87电气/51.170.78-2.12医药/216.187.17-2.23电力/102.790.97-2.94自贸区/50.630.26-1.20煤炭/71.181.10-1.50石油/61.661.23-2.13综合/71.521.73-1.21有色/162.393.70-3.77汽车/122.992.07-3.69航天/50.720.96-0.66建工/163.933.87-3.45环保/40.530.88-1.70铁路/31.200.73-0.72家电/95.122.99-6.60信息/286.8414.10-17.26航空/50.971.40-0.68酿酒/55.843.31-1.31化工/91.662.02-3.13沪深300100964亿/天-114.20 图1a：当周IC&IH合约行情 图2a：中证500板块权重、成交额占比 开盘收盘涨跌涨跌%周日均成交量持仓量周增仓IC18124,657.04,328.2-319.6-7.0219,013.840,988-2687IC19014,648.24,508.0-137.6-7.01404.5896+896IC19034,618.04,280.0-333.8-7.291,675.211,771+1422IC19064,575.84,244.0-319.0-7.01242.82,008+426合计21,336.355,663+57IH18122,471.02,405.0-57.6-2.6518,06022,750+1395IH19012,479.22,446.8-58.8-2.60138309+309IH19032,487.22,427.2-50.0-2.377472,284+67IH19062,488.62,420.2-54.0-2.581071,049+274合计19,05226,392+2045 行业/股数权重成交%贡献点行业权重成交%贡献点行业权重成交%贡献点硬件/357.79.05-26.47建工/182.922.34-5.08煤炭/70.960.57-2.78软件/267.378.18-30.50综合/132.832.65-8.00环保/131.961.71-5.03房地产/335.910.72-19.71建材/61.281.85-1.18生物/82.071.10-4.69医药/429.376.58-16.60军工/92.131.84-4.87酿酒/51.320.53-2.59机械/294.914.39-13.87食品农业/184.343.06-9.98电力/132.51.72-6.73化工/307.265.43-24.50家电/101.691.01-4.00造纸印刷/71.650.81-5.48有色/224.455.32-16.36服装/60.831.10-3.48金融/122.34.95-7.40电气/193.063.11-7.26消费/111.971.94-4.68新能源/91.942.44-7.07物流/132.461.72-6.28港口/71.321.47-2.21公用/61.213.20-1.34传媒/213.092.34-12.07汽车汽配/172.361.61-3.81钢铁/92.161.46-6.01电商零售/172.912.92-8.31通信/91.811.30-5.98中证500100日均685.1亿-284.33 图3：沪深300成分股最大贡献和拖累点数 图4：中证500成分股最大贡献和拖累点数 最大拖累中国平安-9.230最大贡献云南白药0.822第二大拖累美的集团-3.085第二大贡献华夏幸福0.744第三大拖累海康威视-2.660第三大贡献比亚迪0.660云南白药涨6.83%，华夏幸福涨7.97%，比亚迪涨4.75%；中国平安跌4%，美的集团跌5.05%，海康威视跌8.47% 最大拖累中弘股份-3.538最大贡献东方金钰1.644第二大拖累浪潮信息-3.329第二大贡献大众公用1.078第三大拖累广汇能源-3.212第三大贡献长春高新0.986东方金钰暴涨17%，中弘股份暴跌40.3%。 图:5：IF两近月合约前20净空单 图6： 两近月合约前20净空单数据表 资料来源：中金所 中财期货研究院 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明 2 2、ETF申赎情况 3、价差 IF1812升水转为贴水，明显指示利空。 IC/IH回落。 图:7沪深300ETF+2只RQFII基金份额。 2,1002,6003,1003,6004,1004,6005,1000501001502002503003504002013/4/22013/5/212013/7/52013/8/162013/10/82013/11/192013/12/312014/2/192014/4/22014/5/192014/7/12014/8/122014/9/242014/11/122014/12/242015/2/62015/3/272015/5/122015/6/242015/8/52015/9/162015/11/42015/12/162016/1/282016/3/172016/5/42016/6/172016/7/292016/9/92016/11/12016/12/92017-01-172017-03-072017-04-202017-06-062017-07-182017-08-292017-10-172017-11-282018-01-032018-02-022018-03-232018-05-102018-06-222018-08-032018-09-142018-11-05华泰柏瑞嘉实RQFII华夏华夏300沪深300（右轴）RQFII汇添富亿份 来源: 中财期货研究院 Wind 沪深300ETF份额周度变化（亿份）融资额周度变化（亿元）上证50ETF上证50ETF中证500ETF华泰柏瑞嘉实华夏南方易方达华泰柏瑞嘉实份额变化融资额变化份额变化2018/11/23-3.17-0.62+0.74+0.00+0.02-0.93-0.19+1.26+1.41-5.292018/11/16-0.40+0.00+0.32+0.00+0.18+1.92+0.03-3.82-0.14+2.512018/11/2+3.58+1.08+2.98+0.00+0.18-0.28+0.07-7.29+1.56+12.212018/10/26+8.60+1.16+2.28+0.00+0.75-2.19-0.00+0.25-1.10+4.952018/10/19+13.49+2.30+3.95+1.26+3.67-0.59-0.30+13.00+0.89+2.732018/10/12+3.58+0.00+3.37+0.00+0.58+0.27-0.54+19.94+2.88+0.632018/9/28+0.51+0.90+0.20+0.00-0.20-1.66-0.01+5.63+0.87+0.282018/9/21+3.84+2.56+1.07+0.00+0.56-1.03-0.07-5.28-2.09+0.822018/9/14+3.16+1.40+2.03+0.06+0.88-0.14+0.06+14.48+1.96+2.14 图8a： IF-沪深300 图8b：.IC/IH(7天) 来源: 中财期货研究 Wind 来源: 中财期货研究 Wind 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明 3 4、股票账户持仓与资金 截至2017年2月3日，A股持仓账户4993.61万户。截至11/16,当周散户新开24.57万户，环比增长1.91%