上周申万商贸零售指数下跌1.57%，跑输上证综指0.38个百分点。1-2月社零较2021年同期+6.7%，扣除价格因素，较2021年同期实际+4.90%。建议关注黄金珠宝、母婴和化妆品&医美等赛道。
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