31+333：2021年省级、地市经济财政全景图

2021年，随着疫情得到控制，经济呈现复苏态势，经济增速有了较大幅度的提高，一般公共预算收入普遍增加，负债率小幅上升。我们对31个省、自治区和直辖市及333个地级市、地区、自治州和盟的经济财政数据进行统计分析，并筛选出GDP增速和一般公共预算收入增速偏低的地区，以供投资者参考。 东北地区，黑龙江省（6.1%）、吉林省（6.6%）和辽宁省（5.8%）GDP增速均未超过全国水平，且位于31省市GDP增速的倒数10名；除黑龙江省（12.8%）之外，吉林省（5.4%）和辽宁省（4.1%）一般公共预算收入增长较慢；黑龙江省（43.9%）和吉林省（47.3%）负债率超过40%，其中，吉林省2021年负债率增幅超过4个百分点。 华北地区，北京市（8.5%）和山西省（9.1%）GDP增速高于全国水平；天津市（11.3%）、内蒙古自治区（14.6%）和山西省（23.4%）实现了一般公共预算收入的较快增长；天津市（50.2%）负债率较高，相较2020年末负债率增幅达4.8个百分点，内蒙古自治区（43.4%）降低4.3个百分点，北京市（21.8%）负债率较低。 西北地区，五省GDP增速均低于全国平均水平，其中新疆维吾尔自治区（7.0%）GDP增速相对较高，但也位于全国中下游；陕西省（22.9%）、甘肃省（14.6%）和青海省（10.3%）一般公共预算收入增速均达到两位数；除陕西省（29.1%）外，各省负债率普遍较高，宁夏回族自治区（42.5%）、新疆维吾尔自治区（47.8%）、甘肃省（47.8%）和青海省（83.3%）负债率均超过40%。 华东地区，除福建省（8.0%）以外，其余六省GDP增速均不低于全国水平，江西省（8. 8%）和江苏省（8.6%）增速相对较高；除福建省（9.9%）和安徽省（8.8%）外，其余省份一般公共预算收入增速均超过10%；各省负债率普遍较低，均未超过35%，其中上海市（17.0%）和江苏省（16.3%）负债率相对较低，并且分别较2020年下降0.7和0.5个百分点。 西南地区，重庆市（8.3%）和四川省（8.2%）GDP增速超过全国水平，西藏自治区（6. 7%）GDP增速较低；西藏自治区（-3.6%）是31省市中唯一一般公共预算收入负增长的地区，贵州省（10.2%）和四川省（12.0%）一般公共预算收入增速较高，超过10%； 贵州省（60.6%）负债率排名全国第二，其余省份负债率均未超过45%。 中南地区，湖北省（12.9%）和海南省（11.2%）GDP增速远高于全国水平，但河南省（6.3%）GDP增速较低；受2020年基数较低影响，湖北省（30.7%）一般公共预算收入增速大幅提高，其他省份中，海南省（12.9%）一般公共预算收入增速超过10%，而河南省（4.3%）和广西壮族自治区（4.8%）一般公共预算收入增速不足5%；海南省（4 6.5%）负债率较高，广东省（16.4%）和河南省（21.1%）负债率较低，但相比2020年分别上升2.6和3.0个百分点。 地级市层面，2021年，共有119个地级市GDP增速低于全省数据，内蒙古自治区、湖北省和新疆维吾尔自治区涉及的地级市数量较多，分别为9个、8个和8个。辽宁省辽阳市（-1.0%）、安徽省蚌埠市（-2.1%）和云南省德宏州（-5.1%）GDP出现负增长。 地级市层面，2021年，共有155个城市一般公共预算收入增速低于全省水平，有22个城市一般公共预算收入出现负增长，其中玉林市、儋州市、株洲市、四平市、兴安盟、伊犁州一般公共预算收入降幅较大；云南省、四川省和江西省涉及的地级市数量较多，分别有12个、11个和11个。 风险提示：地方财力下滑，地区信用风险事件增加。 本文对31个省、自治区和直辖市及333个地级市、地区、自治州和盟2021年的经济财政数据进行统计分析，以供投资者参考。 一、研究背景和方法 一个地区的生产总值和财政收入情况，反映了该地区整体的经济实力。 投资者在投资地方债、参与PPP等项目时，会非常关注当地的经济发展状况和财政实力规模。对城投企业来说，尽管其债务已不具备政府信用属性，但是地方政府仍可能是其重要的业务关联方和债务人，因而当地的经济发展和财政收入对城投公司的经营情况有重要的影响。 在诸多的统计指标中，我们主要对2021年地区生产总值（GDP）、地区生产总值（GDP）增速、固定资产投资增速、一般公共预算收入、一般公共预算收入增速和税收占一般公共预算收入的比重六个指标进行搜集整理，数据来源包括但不限于各省、市《政府工作报告》《国民经济和社会发展统计公报》《关于2021年预算执行情况和2022年预算草案的报告》《经济运行快报》，以及财政、统计等政府部门公开发布的信息等。 二、省级行政区经济运行整体情况 1、省级行政区GDP规模及增速 GDP规模方面：根据各省（市）统计数据，31个省级行政区中，2021年GDP规模排前五位的分别为广东省、江苏省、山东省、浙江省和河南省，其中广东省和江苏省均突破10万亿元，分别达到12.44万亿元和11.64万亿元；GDP规模排后五位的分别为甘肃省、海南省、宁夏回族自治区、青海省和西藏自治区，其中宁夏回族自治区、青海省和西藏自治区GDP规模均在5000亿元以下。 GDP增速方面：由于2020年受新冠疫情影响基数较低，各省市2021年GDP同比增速均较高，增速排前五位的分别为湖北省、海南省、山西省、江西省及江苏省，增速分别为12.9%、11.2%、9.1%、8.8%和8.6%；GDP增速排后五位的分别为河南省、内蒙古自治区、黑龙江省、辽宁省和青海省，增速分别为6.3%、6.3%、6.1%、5.8%和5.7%。 图表1：全国省级行政区2021年GDP规模及增速 为去除基数影响，从两年复合增速来看，多省市经济复苏缓慢。31省市中，有5个省市2021年GDP两年复合增速超过2019年同期同比增速，分别为海南省、吉林省、山东省、江苏省和山西省，19个省市增速明显下滑（降幅大于1个百分点），7个省市增速基本持平（降幅小于1个百分点），分别为重庆市、广西壮族自治区、黑龙江省、甘肃省、浙江省、天津市及西藏自治区。 图表2：全国省级行政区GDP增速变化（%） 固定资产投资增速方面：2021年，各省固定资产投资增速分化较为显著，固定资产投资增速排前八位的分别为湖北省（20.4%）、新疆维吾尔自治区（15.0%）、甘肃省（11.1%）、吉林省（11.0%）、江西省/浙江省（同为10.8%）、海南省（10.2%）和四川省（10.1%），增速均超过10%；固定资产投资增速排后五位的分别为宁夏回族自治区、青海省、陕西省、贵州省和西藏自治区，除宁夏回族自治区固定资产投资增速为2.2%外，其余省市增速均为负数，其中西藏自治区（-14.2%）的下降幅度在10%以上。 图表3：全国省级行政区2021年固定资产投资增速 2、省级行政区财政收入及增速 一般公共预算收入方面：2021年一般公共预算收入排前五位的省级行政区分别为广东省、江苏省、浙江省、上海市和山东省，五省市一般公共预算收入均超过7000亿元，其中广东省2021年一般公共预算收入最高，为14103.4亿元；一般公共预算收入排后五位的省级行政区分别为甘肃省、海南省、宁夏回族自治区、青海省和西藏自治区，除甘肃省（1001.8亿元）外，其余四省一般公共预算收入均低于1000亿元，其中宁夏回族自治区（460.0亿元）、青海省（328.8亿元）和西藏自治区（213.0亿元）一般公共预算收入均低于500亿元。 一般公共预算收入增速方面：2021年一般公共预算收入增速排前五位的为湖北省、山西省、陕西省、内蒙古自治区和甘肃省，其中排名第一的湖北省增速为30.7%；增速排后五位的为吉林省、广西壮族自治区、河南省、辽宁省和西藏自治区，其中西藏自治区（-3.6%）一般公共预算收入降幅较大。 税收收入占一般公共预算收入比重方面：根据已获数据，2021年税比排前五位的分别为北京市、浙江省、上海市、江苏省和海南省，税收占一般公共预算收入的比重均在80%以上，河北省、河南省、宁夏回族自治区和贵州省税比相对较低，均在66%以下。 未获取西藏2021年税收收入数据。 图表4：全国省级行政区2021年一般公共预算收入及增速 政府性基金预算收入方面：2021年政府性基金预算收入规模排前五位的为江苏省、浙江省、广东省、山东省和四川省，其中江苏省（13632.9亿元）、浙江省（11647.3亿元）均处于万亿元级，广东省（8490.9亿元）和山东省（7976.9亿元）政府性基金预算收入均超过5000亿；政府性基金预算收入规模排名后五位的是内蒙古自治区、黑龙江省、青海省、宁夏回族自治区和西藏自治区，其中青海省（199.3亿元）、宁夏回族自治区（145.7亿元）和西藏自治区（46.1亿元）2021年政府性基金预算收入不足200亿元。 政府性基金预算收入增速方面：2021年政府性基金预算收入增速排前五位的为天津市（23.5%）、湖北省（21.6%）、江苏省（20.0%）、上海市（18.7%）和北京市（16.8%）；增速排后五位为山西省（-14.9%）、黑龙江省（-17.6%）、内蒙古自治区（-21.1%）、青海省（-30.3%）和西藏自治区（-47.8%），政府性基金预算收入降幅较为显著。 图表5：全国省级行政区2021年政府性基金预算收入及增速 三、地级市行政区经济运行整体情况 截至2021年末，全国共有293个地级市以及30个自治州、7个地区、3个盟，我们按照华北、东北、华东、中南、西南、西北六大地区进行分类梳理。 1、华北地区 华北地区地级市包括河北省（11市）、山西省（11市）、内蒙古自治区（9市+3盟）。 河北省（11市） 河北省2021年GDP达40391.3亿元，同比增长6.5%，三次产业结构由2020年的10.7:37.6:51.7调整为10.0:40.5:49.5，全省人均生产总值为54172.0元，同比增长11.5%，规模以上工业增加值同比增长4.9%，全社会固定资产投资同比增长3.0%；财政方面，2021年河北省实现一般公共预算收入4167.6亿元，同比增长8.9%，税比为65.6%，一般公共预算支出8854.5亿元，同比下降1.9%，财政自给率为47.1%。 地级市层面，2021年共有两个地级市GDP规模在5000亿元以上，分别为唐山市（8230.6亿元）和石家庄市（6490.3亿元），全省各地级市GDP规模均在1500亿元以上；GDP增速方面，保定市（7.2%）、沧州市（7.0%）和邯郸市（6.9%）居全省前三位，后三位分别为张家口市（6.3%）、邢台市（6.2%）和承德市（6.1%）；固定资产投资增速前三位分别为唐山市（7.0%）、保定市（6.9%）和廊坊市（5.4%），后三位分别为张家口市（2.1%）、邢台市（-2.6%）和石家庄市（-6.0%）。 图表6：河北省地级市2021年GDP规模及增速、固定资产投资增速 2021年河北省一般公共预算收入前三名分别为石家庄市（654.1亿元）、唐山市（552.7亿元）和廊坊市（390.5亿元），全省一般公共预算收入低于150亿元的地级市有两个，分别为衡水市（136.6亿元）和承德市（126.0亿元）；一般公共预算收入增速排前三位的地级市为保定市（11.3%）、邯郸市（9.1%）和唐山市（9.0%），增速后两位为衡水市（7.4%）和张家口市（6.2%）；根据已获数据，承德市（66.5%）、邯郸市（66.2%）和唐山市（62.8%）税收占一般公共预算收入比重较高，张家口市（50.1%）较低。 图表7：河北省地级市2021年一般公共预算收入及增速、税比 山西省（11市） 山西省2021年GDP达22590.2亿元，同比增长9.1%，三次产业结构由2020年的5.4:43.4:51.2调整为5.7:49.6:44.7，规模以上工业增加值同比增长12.7%，固定资产投资（不含跨省、农户