唐人神(002567.SZ)是一家生猪养殖新秀,目标在24年内达到500万头的出栏量。公司通过美神和龙华两个子公司进行产能扩张,其中美神完全成本预计有较大幅度的下降。公司2016-21Q3末新增资本投入呈现波动上行的趋势,资产负债率和带息负债投入比也有所增长。我们给予其22年头均市值12000元,对应内含价值240亿元,给予“推荐”评级。