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指数成分股调整预测:沪深300、中证500、上证50

2018-11-01唐军、潘琨中泰证券键***
指数成分股调整预测:沪深300、中证500、上证50

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师:唐军 执业证书编号:S0740517030003 电话: 021-20315127 Email: tangjun@r.qlzq.com.cn 分析师:潘琨 电话:021-20315735 Email:pankun@r.qlzq.com.cn 研究助理:张晗 电话:021-20315125 Email:zhanghan@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 投资要点  按照指数编制规则,参考股票交易数据及财务数据,对成分股调入调出情况进行预测。(中证指数专家委员会一般在每年5月和11月的下旬开会审核指数样本股,样本股调整实施时间是每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一个交易日)。  截至2017年年底,以典型宽基指数为跟踪标的(沪深300、上证50、中证500)被动+指数增强的基金总规模达到近2300亿元。而每次跟踪指数成分股出现调整时,这部分资金对新调入和新调出的个股走势或有一定影响。  沪深300指数新调入股票预测(部分):工业富联、药明康德、韵达股份、青岛啤酒、中集集团、中航沈飞、养元饮品、海航基础、新和成、科伦药业、小天鹅A 、华电国际、苏泊尔。  中证500指数新调入股票预测(部分):深天马A、华西证券、四维图新、湖北能源、秦港股份、寒锐钴业、合力泰、均胜电子、康泰生物、隆平高科、先导智能、供销大集、华菱钢铁。  上证50指数新调入股票预测:建设银行、中国国航、复星医药、紫金矿业等。  沪深300指数新调出股票预测(部分):中金岭南、中天金融、万向钱潮、吉林敖东、美锦能源、国轩高科、上海莱士、大北农、康得新、山西证券、江苏国信、万达电影、华谊兄弟。  中证500指数新调出股票预测(部分):中集集团、德赛电池、小天鹅A、丽珠集团、沙隆达A、海马汽车、古井贡酒、长春高新、美好置业、西藏矿业、太钢不锈、宗申动力、盾安环境。  上证50指数新调出股票预测:招商证券、北方稀土、中国银河、东方证券、浙商证券。  风险提示事件:本报告仅根据指数编制规则做数据处理,不作荐股。特定样本股调整受主观因素影响无法判断。若实际调整日前发生不可控事件,可能会影响调入调出组合,故预测成分股或与实际值有一定统计误差,结果仅供参考。 [Table_Industry] 证券研究报告/金融工程定期报告 2018年11月1日 指数成分股调整预测:沪深300、中证500、上证50 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 金融工程定期报告 内容目录 被动资金有调仓需求 ........................................................................................... - 3 - 三类宽基指数ETF规模逐年提升.................................................................. - 3 - 沪深300指数成分股预测 .................................................................................... - 4 - 样本调整规则 ............................................................................................... - 4 - 中证500指数成分股预测 .................................................................................... - 5 - 样本调整规则 ............................................................................................... - 5 - 上证50指数成分股预测 ...................................................................................... - 6 - 样本调整规则 ............................................................................................... - 6 - 老成分股里出现财务亏损的个股 ......................................................................... - 7 - 图表目录 图表1:三类宽基指数被动指数型基金数量 ........................................................ - 3 - 图表2:三类宽基指数被动指数型基金规模 ........................................................ - 3 - 图表3:三类宽基指数增强型基金数量 ............................................................... - 3 - 图表4:三类宽基指数增强型基金规模 ............................................................... - 3 - 图表5:沪深300成分股调入调出预测 .............................................................. - 4 - 图表6:中证500成分股调入调出预测 .............................................................. - 6 - 图表7:上证50成分股调入调出预测 ................................................................ - 7 - 图表8:老成分股中出现财务亏损的股票 ........................................................... - 7 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 金融工程定期报告 被动资金有调仓需求 三类宽基指数ETF规模逐年提升  随着市场的逐渐成熟,指数基金近几年无论从数量还是规模上都有比较明显的增长。截至2017年年底,尤其是以典型宽基指数为跟踪标的(沪深300、上证50、中证500)被动+指数增强的基金规模达到接近2300亿元。因此每次指数调整时,这部分资金也会逐步跟进,这对新调入和新调出的个股走势或有一定影响。 图表1:三类宽基指数被动指数型基金数量 图表2:三类宽基指数被动指数型基金规模 来源:wind,中泰证券研究所 来源:wind,中泰证券研究所 图表3:三类宽基指数增强型基金数量 图表4:三类宽基指数增强型基金规模 来源:wind,中泰证券研究所 来源:wind,中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 金融工程定期报告 沪深300指数成分股预测 样本调整规则  1、样本空间(沪深A股中非ST、非暂停上市股票) 1)非创业板中上市超过一个季度的股票。 2)非创业板中上市未超过一个季度,但自上市以来日均总市值在全部非创业板A股中排名前30的股票。 3)创业板股票中上市超过三年的股票。  2、选样方法 1)计算样本空间内股票最近一年的A股日均成交金额与日均总市值, 上市不满一年的股票从上市第四个交易日作为起始日期计算。 2)样本空间内的股票按最近一年的A股日均成交金额从高到低排序,保留前50%的股票(其中如果老成分股排名在前60%也保留并进入下一步排名)。对于新样本,还需剔除财务亏损的股票(参考《沪深300指数编制规则》,这里采取单季度归母净利润,以及净利润ttm综合衡量)。 3)对剩余股票按最近一年的A股日均总市值从高到低排序,取前360名的股票。 4)前240名的新样本优先进入成分,前360的老样本优先保留,按排名取出300个股票作为成分股。 图表5:沪深300成分股调入调出预测 新调入股票 新调出股票 Wind代码 证券名称 Wind代码 证券名称 601138.SH 工业富联 000060.SZ 中金岭南 603259.SH 药明康德 000540.SZ 中天金融 601066.SH 000559.SZ 万向钱潮 002120.SZ 韵达股份 000623.SZ 吉林敖东 600600.SH 青岛啤酒 000723.SZ 美锦能源 000039.SZ 中集集团 002074.SZ 国轩高科 600760.SH 中航沈飞 002252.SZ 上海莱士 603156.SH 养元饮品 002385.SZ 大北农 600515.SH 海航基础 002450.SZ 康得新 002001.SZ 新和成 002500.SZ 山西证券 002422.SZ 科伦药业 002608.SZ 江苏国信 000418.SZ 小天鹅A 002739.SZ 万达电影 600027.SH 华电国际 300027.SZ 华谊兄弟 002032.SZ 苏泊尔 600008.SH 首创股份 000596.SZ 古井贡酒 600157.SH 永泰能源 000703.SZ 600369.SH 西南证券 000553.SZ 沙隆达A 600373.SH 中文传媒 002773.SZ 康弘药业 600376.SH 首开股份 600566.SH 济川药业 600549.SH 厦门钨业 000513.SZ 丽珠集团 600663.SH 陆家嘴 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 金融工程定期报告 601869.SH 长飞光纤 600804.SH 鹏博士 002311.SZ 海大集团 600820.SH 隧道股份 000661.SZ 长春高新 600909.SH 华安证券 300296.SZ 利亚德 600959.SH 江苏有线 600998.SH 九州通 601099.SH 太平洋 000825.SZ 太钢不锈 601555.SH 东吴证券 000981.SZ 银亿股份 601611.SH 中国核建 603986.SH 兆易创新 601718.SH 际华集团 300142.SZ 沃森生物 601866.SH 中远海发 002179.SZ 中航光电 601958.SH 金钼股份 来源:wind,中泰证券研究所 中证500指数成分股预测 样本调整规则  1、样本空间(沪深A股中非ST、非暂停上市股票): 1)上市超过一个季度的股票。 2)上市未超过一个季度,但自上市以来日均总市值在全部沪深A股中排名前30的股票。  2、选样方法 1)计算样本空间中股票的最近一年(上市不满一年的股票按自上市以来计)日均总市值。 2)在样本空间中剔除沪深300成分股以及最近一年日均总市值从高到低排名前300的股票。 3)剩余股票按最近一年日均成交金额从高到低排序,保留前80%的股票(其中如果老成分股排名在前90%也保留并进入下一步排名)。 4)剩余股票按最近一年日均总市值从高到低排序,取前600名的股票。(对于新样本,还需剔除财务亏损的股票(参考《中证系列指数编制规则》,这里采取单季度归母净利润,以及净利润ttm综合衡量)。 5)前4

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