本报告主要跟踪全球客货复苏进程,通过交运中观视角客观量化地评估中国及全球人员流动、产成品与大宗品贸易恢复程度。全球人员流动方面,疫情导致恢复进程曲折,防疫政策导致差异。航空国内客流方面,中国早周期复苏,但近期国内疫情反复导致恢复曲折波动;国际客流方面,欧美恢复显著快于亚太。全球产成品贸易方面,货量正增长,美线需求旺盛,运价维持高位。全球大宗品贸易方面,干散货与原油货量疲弱,运价回归低位运行。建议等待油运确定复苏的底部布局时机。风险提示包括疫情持续风险、经济风险、政策风险、油价风险等。
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