化妆品电商行业数据专题分析报告：3.8大促专题，本土功效及高端品牌表现亮眼

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金化妆品指数 2145 沪深300指数 4496 上证指数 3448 深证成指 13020 中小板综指 13140 相关报告 1.《从超头直播间看美妆品牌“3.8”备战情况-美妆行业大促跟踪》，2022.3.3 2.《无惧流量分散，强品牌/产品持续攻城略地-2021年度美妆电商分析报告》，2022.1.9 3.《高端/功效景气延续，国货借力产品突围-美妆“双11”跟踪》，2021.11.13 4.《从超头主播预售看美妆“双11”预售情况-美妆“双11” 跟 踪 》，2021.10.19 罗晓婷 分析师 SAC执业编号：S1130520120001 luoxiaoting＠gjzq.com.cn 蔡昕妤 联系人 caixy＠gjzq.com.cn 3.8大促专题：本土功效及高端品牌表现亮眼 投资建议  2月及3.8大促淘系+抖音销售总体回暖，主要细分赛道（功效护肤、高端护肤/彩妆、化妆师品牌）持续跑赢大盘，品牌分化加剧，推荐综合能力突出、大促表现出色、Q1业绩有望靓丽的贝泰妮/珀莱雅/华熙生物/鲁商发展。 “三八”大促化妆品线上销售跟踪  护肤：3.8大促（2.27~3.8）淘系重点护肤品牌天猫店合计销售额同增19%，分类型看，功效及高端趋势延续、景气度高，本土品牌在功效及高端领域同样表现亮眼，具体增速看，其中功效同增25%/高端同增29%/大众同增9%/国际品牌同增17%/本土品牌同增22%。  彩妆：淘系重点彩妆品牌天猫官旗销售额-21%，高端及专业化妆师品牌表现靓丽。高端+10%/时尚快消-50%/国风品牌-55%/专业化妆师品牌+41%。  护肤重点品牌跟踪：（1）贝泰妮：薇诺娜1~2月/3.8大促期间天猫店分别+39%/41%，特护霜及防晒产品销售靓丽；薇诺娜抖音3.8大促期间合计销售8573万元、排名第6，较1月的14名、2月的26名有显著提升。（2）珀莱雅：公司1-2月营收/净利4.8亿元/0.4亿元，+30%/35%。主品牌珀莱雅1~2月/3.8大促期间天猫店分别+41%/129%，双抗精华、红宝石精华、早C晚A套组、羽感防晒、源力精华等销售靠前；珀莱雅主品牌抖音3.8大促期间合计销售5714万元、排名第2，较1月的12名、2月的8名有显著提升。彩棠1~2月/3.8大促期间天猫店分别+16%/197%，3.8大促抖音销售1237万元、排名第3有大幅提升。（3）鲁商发展：公司1-2月化妆品业务营收2.2亿元、+147%；瑷尔博士1~2月/3.8大促期间天猫店分别+60%/+13%，积雪草面膜、益生菌水乳套装、洁颜蜜、反重力水乳、前导精华等明星单品店铺销售居前；瑷尔博士抖音3.8大促期间合计销售1232万元、排名第40、较去年排名有显著提升、自22年1月以来维持top50。颐莲1~2月/3.8大促期间天猫店分别-5%/-25%；抖音销售1372万元、排名第36较去年有显著提升。（4）华熙生物：公司1-2月营收6.4亿元、+55%；润百颜1~2月/3.8大促期间天猫店分别-27%/-4%，抖音3.8大促销售2236万元、排名第20；夸迪1~2月/3.8大促期间天猫店分别-57%/+127%，抖音3.8大促销售5395万元、排名第3；米蓓尔1~2月/3.8大促期间天猫店分别+6.7%/431%，抖音3.8大促销售764万元、排名第69；肌活1~2月/3.8大促期间天猫店分别-53%/-60%，抖音3.8大促销售2591万元、排名第18。（5）上海家化：佰草集1~2月/3.8大促期间天猫店分别-4%/+6.5%，3.8大促期间抖音排名364；玉泽1~2月/3.8大促期间天猫店分别-46%/-40%。  彩妆重点品牌跟踪：（1）毛戈平：毛戈平1~2月、3.8大促期间天猫店分别同增23%、降11%，3.8大促期间抖音销售996万元，抖音彩妆排名第5，遮瑕粉底膏、一体修容盘等明星单品店铺销售居前。（2）逸仙电商：完美日记1~2月、3.8大促期间天猫店分别同降69%、73%，3.8大促期间抖音销售2236万元、抖音彩妆排名第8，暗恋系列唇釉、天鹅绒唇釉等明星单品销量领先；小奥汀1~2月、3.8大促期间天猫店分别同降40%、64%，3.8大促期间抖音销售222万元、排名第50。  风险提示  新品/营销/渠道发展不及预期；生产/代运营商大客户流失；数据准确性。 2052231825832849311433803645210304210604210904211204220304国金行业 沪深300 2022年03月11日 化妆品电商数据专题分析报告 行业专题研究报告 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 化妆品电商数据专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、护肤：线上景气复苏，高端/功效持续靓丽 .................................................4 1.1 淘系：三八大促本土高端品牌表现亮眼，国际功效护肤延续高增 ...........4 1.2 抖音：本土品牌表现优，青年女性为主要消费群体 ................................5 2、彩妆：淘系增速亮眼，抖音国产品牌排名领先 ...........................................7 2.1 淘系：国际/专业化妆师品牌领跑 ...........................................................7 2.2 抖音：本土新锐品牌主导榜单 ................................................................8 3、重点公司跟踪 ..........................................................................................10 3.1 贝泰妮：淘系渠道高成长，大单品持续引领销售..................................10 3.2 珀莱雅：主品牌大单品拉动增长，彩棠增速亮眼..................................12 3.3 鲁商发展：瑷尔博士天猫店高增、颐莲承压，抖音排名同比显著提升 ..13 3.4 上海家化：玉泽淘系延续同比下滑，抖音待发力..................................13 3.5 华熙生物：淘系增长承压，抖音增速亮眼 ............................................14 3.6 毛戈平：淘系增长承压，抖音销量小幅增长 .........................................15 3.7 逸仙电商：高端护肤淘系较快增长，彩妆业务持续承压 .......................16 4、投资建议 .................................................................................................17 5、风险分析 .................................................................................................18 图表目录 图表1：“三八”大促（2.27-3.8）重点护肤品牌天猫旗舰店销售额同比增速 ......4 图表2：2021“双十一”、“三八”大促vs2022“三八”大促品牌天猫旗舰店销售额排名情况 ............................................................................................................5 图表3：2022三八”大促期间重点品牌天猫旗舰店销售额同比增速排名 ...........5 图表4：2022三八”大促期间重点品牌抖音销售额同比增速排名与之前各阶段对比 ...............................................................................................................5 图表5：“三八”大促护肤用户年龄分布.............................................................6 图表6：“三八”大促护肤用户城市分布.............................................................6 图表7：“三八”大促护肤大盘主播带货占比......................................................6 图表8：近90天护肤大盘主播带货占比 .........................................................6 图表9：主要品牌淘系彩妆销售额分布（%） .................................................7 图表10：淘系彩妆季销售额及均价同比增速（%） ........................................7 图表11：2021-2022“三八”大促淘系彩妆月前十品牌年度累计销售额排名 .......8 图表12： 22年1月-2022年“三八”大促抖音彩妆销售额前30品牌.................9 图表13：抖音“三八”大促彩妆消费者年龄性别分布 .......................................10 图表14：抖音“三八”大促彩妆消费者城市分布 ..............................................10 图表15：抖音“三八”大促彩妆细分类目消费占比...........................................10 sMqQoOoMbRaOaQoMmMnPoMeRoOnOlOoPnP9PpPuMxNqNwONZtQsR化妆品电商数据专题分析报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表16：抖音“三八”大促彩妆推广播主占比..................................................10 图表17：2022年“3.8”大促薇诺娜参与李佳琦直播间预售情况 ...................... 11 图表18：薇诺娜“三八”大促用户性别占比 ..................................................... 11 图表19：薇诺娜“三八”大促用户年龄占比 ..................................................... 11 图表20：薇诺娜“三八”大促用户城市占比 ..................................................... 11 图表21：薇诺娜“三八”大促主播带货占比 ..................................................... 11 图表22：薇诺娜宝贝“三八”大促天猫旗舰店大单品营收占比 .........................12 图表23：珀莱雅“三八”大促用户性别占比 ..............