有色金属行业：从战争、通胀及流动性压力角度对黄金市场再探讨

本报告由东兴证券发布，对黄金市场进行了深入探讨。报告指出，黄金交易的配置有效性开始显现，特别是在事件性避险和高通胀压力下，黄金市场再度展现相对强势回报的特征。报告还分析了黄金的避险属性和通胀溢价，认为通胀压力的全球化扩散将逐渐提升黄金类资产的需求。此外，报告还探讨了流动性压力对黄金市场的影响，认为加息周期开始六个月后金价回报率为正。报告建议关注紫金矿业、赤峰黄金和银泰黄金等相关公司。报告的风险提示包括市场美元流动性骤紧、通缩预期加大、实际有效利率持续性反弹和黄金现货溢价大幅下滑。