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民生证券2022年A股春季策略认为,市场巨震源于流动性宽松买入成长的假设被打破,而领跌的却正是大量看似和经济弱相关的板块。此外,碳中和和疫情以来各地看似割裂的“罢工”现象,也对潜在产出和通胀压力形成长期冲击。与传统需求周期视角不同,通胀成为了利率的原因,而不是利率压制通胀。当总量经济企稳变得重要,当通胀压力正在显现时,全市场将再次认识到旧经济得重要性,这构成了价值回归的基础。未来最大的机遇在共识以外,这和过往核心赛道主导的市场将会有所不同。