西南证券研究发展中心策略研究团队在2023年3月发布的春季投资策略报告中，关注了复苏进程和风格切换的时点。报告指出，两大交易——Fed put交易和国内复苏交易在2月暂歇，叙事的迅速切换导致市场预期的变化。报告还提到，美联储终端利率继续上冲至5.6，紧缩交易冲击可能告一段落。然而，市场可能面临一些因素打破这种趋势，包括美国经济触及衰退阈值、信贷条件收紧、流动性冲击、国内底部企稳弱复苏、汇率压力、权益市场流动性层面的扰动等。报告建议密切关注复苏进程和风格切换的时点，以及宏观因子、复工开工正常化进程、汇率和权益市场等因素的变化。
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