新力量New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第 3972 期 2022 年 1 月 26 日 星期三 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 港股跟随外围波动 进入关键时间窗口 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中 71 号永安集团大厦 19 楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com 网址：www.mystockhk.com 第一上海 新力量 New Force - 2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 港股跟随外围波动 进入关键时间窗口 1 月 25 日，港股跟随外围股市加剧了波动，恒指连挫两日再跌 400 多点，但仍企24000 点支撑之上。在美联储即将议息前夕，加上俄罗斯和乌克兰的局势依然紧绷紧张，全球股市的震荡都显著的加剧了，欧洲股市跌势更是首当其冲。然而，我们对港股后市依然维持正面看法，早前指出的已建立起来的升市结构，目前来看未见有受到严重致命的破坏。而本周会是关键时间窗口，能够安然过渡的话，相信恒指的稳中向好发展模式将可保持完好，有进一步向上挑战 25746／26234点的机会。 恒指加剧了波动跌势，在盘中曾一度下跌 654 点低见 24002 点，指数股全线受压，互联网科技股依然是拖累大盘表现的元凶，其中，阿里健康(00241)再跌 7％，是恒指最大跌幅榜的榜首，但我们板块里的首选股腾讯(00700)，表现坚挺仅跌了0.59％，可以继续关注。恒指收盘报 24244 点，下跌 413 点或 1.67％。国指收盘报 8503 点，下跌 155 点或 1.78％。另外，港股主板成交金额回升至 1464 亿多元，而沽空金额有 304.1 亿元，沽空比例 20.77％处超高水平，估计多空博奕到了白热化要分胜负时点。至于升跌股数比例是 368：1311。日内涨幅超过 10％的股票有 24 只，而日内跌幅超过 12％的股票有 47 只。港股通方面，连续第十五日录得净流入，在周二的净流入金额有逾 23 亿元。 个股方面，赣锋锂业(01772)发出了去年盈喜，预料去年纯利可以多赚 4 倍。消息支持股价连续两日出现逆市上升，在周二再涨了有 0.16％至 125.3 元收盘。事实上，赣锋锂业已从去年 9 月初时的高位 185 元，反复调整了有四个多月时间，现价处于过去年下半年来的相对低位水平，建议可以关注。另一方面，航空股表现亦见相对坚稳，国泰航空(00293)公布了最新的营运数据，过去两年把客运逐步转货运的业务调整出现成效，公司现金流有所恢复，情况亦令到市场增加了对内地航空股的关注。 第一上海 新力量 New Force - 3 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 公司估值与评级表 股票代码 现价 目标价评级20PE 21PE 22PE 20息率21息率20-22EPS每股净资产市值（港元） （港元）（倍） （倍） （倍） （%）（%）CAGR（%）（港元） （亿港元）零售消费李宁2331 79.65 110买入99.0 48.4 39.9 0.29 0.6157.45.801987安踏2020 121162买入54.0 36.9 28.7 0.66 0.8137.113.953271特步1368 13.9 16.4买入56.8 34.1 27.1 1.09 1.7644.73.82365波司登3998 3.966.9买入30.9 21.2 16.2 2.27 2.7838.21.46428申洲国际2313 154.9 200买入39.1 38.3 28.2 1.36 1.2617.724.492328天虹纺织2678 10.5 11.06买入5.64.44.4 6.33 0.0012.51.5496海昌海洋公园2255 2.893.3买入不适用 不适用68.8 0.00 0.00不适用1.18116H&H国际控股1112 13.06 27.6买入6.35.44.6 7.86 9.2016.711.5384蒙牛乳业2319 47.7 60.5买入45.5 30.3 24.4 0.66 0.9836.610.561883现代牧业1117 1.34 2.42买入9.66.85.2 0.00 0.0035.41.6195中国飞鹤6186 11.58 24.64买入12.4 12.4 9.9 1.31 3.4211.82.361033康师傅322 16.46 14.06持有20.2 20.2 17.6 5.10 5.176.94.50927统一220 7.45 9.42持有16.8 16.4 15.2 5.95 6.105.13.82322旺旺15186.3买入23.7 20.2 19.1 0.36 0.4211.41.29962日清食品1475 5.886.4买入20.9 19.7 18.4 2.38 2.556.73.6363达利食品3799 4.77 4.74买入14.6 14.1 13.2 3.42 3.425.21.52653周黑鸭1458 5.49.76买入154.4 18.5 14.9 0.43 3.24221.52.03129农夫山泉6933 46.95 46.17买入83.9 68.2 58.4 0.00 0.0019.91.882364奈雪的茶2150 816.2买入不适用114.4 52.8 0.00 0.00不适用2.68137华润啤酒291 60.15 86.26买入79.4 34.9 35.8 0.50 1.1448.89.291951青岛啤酒168 73.6 91.3买入38.7 30.5 25.8 1.19 1.5122.619.54482华宝国际336 5.15 8.25买入12.3 11.6 10.8 3.85 4.086.75.16160颐海国际1579 34.45 56.35买入32.8 30.1 24.0 0.86 0.9316.93.90361恒安国际1044 39 44.76持有8.7 10.7 10.8 6.41 6.41不适用19.67464敏华控股1999 12.92 17买入30.0 25.8 22.3 1.47 2.0116.12.84511维达国际3331 19.94 23.62买入12.5 15.3 13.7 2.36 2.36不适用10.21239海底捞6862 18.14 33买入259.3 50.2 22.2 0.11 0.64241.62.321009海伦司9869 19.66 24.5买入240.9 129.7 31.2 0.00 0.00177.72.30249万洲国际288 5.15 6.72买入6.46.45.7 0.00 0.006.14.37758教育枫叶教育1317 0.531.7买入2.42.72.3 0.00 0.002.61.2916宇华教育6169 1.985.5买入5.53.94.0 2.81 0.0016.41.28250新高教2001 2.687买入7.75.74.9 4.79 6.0925.22.1843希望教育1765 0.99 3.47买入6.5 10.6 6.5 5.89 3.530.01.1979中国科培1890 2.58 8.32买入7.95.54.4 4.07 5.8833.62.0252中汇集团382 3.97 10.4买入11.7 7.95.5 2.64 3.5246.23.4743华立大学1756 1.152.5买入3.78.23.4 4.06 10.143.61.3214辰林教育1593 2.12.43买入7.24.63.7 1.11 3.3340.00.2221新东方在线1797 5.11 13.82买入不适用 不适用 不适用0.00 0.0036.42.9048博彩银河娱乐集团27 45.8 51.71买入不适用 不适用65.4 0.00 0.00不适用15.921993澳门博彩控股880 5.13 7.23买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用4.07291金沙中国1928 20.8 40.41买入不适用 不适用16.8 0.00 0.00不适用1.901683软件及互联网、硬件及半导体金蝶国际268 22.937买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用2.67795腾讯700 466.8 700买入31.6 29.9 27.1 0.34 0.347.9109.5144789网龙777 19.48 31买入10.1 9.16.8 2.31 2.5722.015.25109金山软件3888 35.95 55.4买入不适用41.3 33.6 0.28 3.06不适用17.64494中软国际354 8.42 20.2买入21.6 17.2 13.5 0.14 0.1426.33.63245IGG799 4.74 11.32买入4.05.34.2 14.98 13.92不适用2.2660中国民航信息网络696 14.9 16.4买入13.0 11.7 15.7 2.62 2.89不适用7.72436百奥家庭互动2100 0.55 1.71买入4.63.52.9 9.09 12.7326.60.7615美团-W3690 225.8 320买入365.4不适用 不适用0.00 0.00不适用18.4013796小米集团-W1810 17.62 32买入28.5 16.1 14.1 0.00 0.0042.16.644402微盟集团2013 6.5118买入不适用242.7 310.2 0.00 0.00不适用1.30168阿里巴巴-SW9988 116.8 233.46买入17.1 17.6 27.2 0.00 0.00不适用313.0025068比亚迪电子285 2443买入8.2 15.4 11.2 1.20 0.65不适用12.47541舜宇光学2382 204.4 250.7买入39.3 34.1 27.1 0.52