新力量New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第 3970 期 2022 年 1 月 24 日 星期一 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 港股独立向好行情更见明显 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中 71 号永安集团大厦 19 楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com 网址：www.mystockhk.com 第一上海 新力量 New Force - 2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 港股独立向好行情更见明显 1 月 21 日，在美股和 A 股继续震荡整理的背景下，港股走出了一波三连涨，恒指再涨了有 10 多点，涨幅不大，但是可以更加的明确看到港股目前是进入了一波独立行情。我们对港股后市可以维持正面积极态度，相信恒指在 24000 点已成功的建立好支撑，有进一步向上挑战 25746／26234 点的机会。如果美股和 A 股都在震动后出现回稳的话，相信将更加有助港股伸延已建立起来的向好行情，而这个是值得我们期待的。 恒指出现震动收涨，在盘中曾一度下跌 228 点低见 24724 点，但承接力依然良好，相信是市底获得验证后，资金入市积极性和信心都有所增强了的表现，其中，市场气氛指标股港交所(00388)，进一步率先升穿了 250 日线，也可以看作为人气已见有逐步提升的证明。恒指收盘报 24966 点，上升 13 点或 0.05％。国指收盘报8787 点，上升 26 点或 0.29％。另外，港股主板成交金额在周末假期前回降至 1541亿多元，而沽空金额有 252.1 亿元，沽空比例 16.35％仍偏高，操作上市场仍有逼空的潜在可能。至于升跌股数比例是 792：808。日内涨幅超过 10％的股票有40 只，而日内跌幅超过 10％的股票有 26 只。港股通方面，连续第十三日录得净流入，在周五的净流入金额有 20 亿多元。 港交所(00388)最近两日都放量的拉上来了，在周五再涨了有 1.39％至 480.8 元收盘，股价已回企至 250 日线以上，并且创出了三个月来的新高。港交所可以看作为市场气氛指标股，其股价的向上突破，可以显示出市场人气正在有逐步提升。另一方面，啤酒股出现全线启动，青啤(00168)涨了 6.93％，润啤(00291)涨了4.1％，百威亚太(01876)涨了 3.17％。市场对啤酒股有重现关注的情况，虽然原材料成本都出现了上涨，但行业继续专注走向中高端市场，在有效的价格分层策略下，相信对整体毛利率可以继续带来推动。 第一上海 新力量 New Force - 3 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 公司估值与评级表 股票代码 现价 目标价评级20PE 21PE 22PE 20息率21息率20-22EPS每股净资产市值（港元） （港元）（倍） （倍） （倍） （%）（%）CAGR（%）（港元） （亿港元）零售消费李宁2331 81.55 110买入101.4 49.6 40.9 0.29 0.6057.45.802035安踏2020 123162买入54.9 37.5 29.2 0.64 0.8037.113.953325特步1368 13.82 16.4买入56.4 33.9 26.9 1.10 1.7744.73.82363波司登3998 4.296.9买入33.4 23.0 17.5 2.10 2.5638.21.46463申洲国际2313 158.2 200买入39.9 39.1 28.8 1.33 1.2317.724.492378天虹纺织2678 11.04 11.06买入5.84.64.6 6.02 0.0012.51.54101海昌海洋公园2255 3.183.3买入不适用 不适用75.8 0.00 0.00不适用1.18127H&H国际控股1112 13.08 27.6买入6.35.44.7 7.84 9.1816.711.5384蒙牛乳业2319 47.9 60.5买入45.6 30.4 24.5 0.66 0.9736.610.561891现代牧业1117 1.42 2.42买入10.1 7.25.5 0.00 0.0035.41.61101中国飞鹤6186 11.72 24.64买入12.6 12.6 10.1 1.29 3.3811.82.361045康师傅322 16.28 14.06持有19.9 19.9 17.5 5.16 5.236.94.50917统一220 7.68 9.42持有17.3 16.9 15.7 5.77 5.925.13.82332旺旺151 7.766.3买入22.9 19.6 18.5 0.38 0.4411.41.29934日清食品1475 6.066.4买入21.6 20.3 18.9 2.31 2.486.73.6365达利食品3799 4.75 4.74买入14.5 14.0 13.1 3.44 3.445.21.52650周黑鸭1458 5.69.76买入160.1 19.2 15.5 0.42 3.12221.52.03133农夫山泉6933 46.3 46.17买入82.7 67.3 57.5 0.00 0.0019.91.882331奈雪的茶2150 7.73 16.2买入不适用110.5 51.0 0.00 0.00不适用2.68133华润啤酒291 60.9 86.26买入80.4 35.3 36.3 0.50 1.1348.89.291976青岛啤酒168 74.8 91.3买入39.4 31.0 26.2 1.17 1.4822.619.54490华宝国际336 14.52 8.25买入34.6 32.8 30.4 1.37 1.456.75.16452颐海国际1579 33.8 56.35买入32.2 29.6 23.6 0.88 0.9516.93.90354恒安国际1044 40.1 44.76持有8.9 11.0 11.1 6.23 6.23不适用19.67477敏华控股1999 13.38 17买入31.1 26.8 23.1 1.42 1.9416.12.84529维达国际3331 19.78 23.62买入12.4 15.2 13.5 2.38 2.38不适用10.21238海底捞6862 19.26 33买入275.3 53.3 23.6 0.10 0.61241.62.321071海伦司9869 19.82 24.5买入242.8 130.8 31.5 0.00 0.00177.72.30251万洲国际288 5.24 6.72买入6.66.65.8 0.00 0.006.14.37772教育枫叶教育1317 0.561.7买入2.52.82.4 0.00 0.002.61.2917宇华教育6169 2.425.5买入6.74.84.9 2.81 0.0016.41.28250新高教2001 3.217买入9.26.95.9 4.00 5.0925.22.1851希望教育1765 1.21 3.47买入8.0 13.0 8.0 4.82 2.890.01.1997中国科培1890 2.99 8.32买入9.26.45.1 3.51 5.0733.62.0260中汇集团382 4.24 10.4买入12.5 8.55.9 2.48 3.3046.23.4745华立大学1756 1.222.5买入3.98.73.6 3.82 9.563.61.3215辰林教育1593 2.12 2.43买入7.34.73.7 1.10 3.3040.00.2221新东方在线1797 4.62 13.82买入不适用 不适用 不适用0.00 0.0036.42.9043博彩银河娱乐集团27 46.25 51.71买入不适用 不适用66.1 0.00 0.00不适用15.922013澳门博彩控股880 5.46 7.23买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用4.07310金沙中国1928 21.75 40.41买入不适用 不适用17.5 0.00 0.00不适用1.901760软件及互联网、硬件及半导体金蝶国际268 23.537买入不适用 不适用 不适用0.00 0.00不适用2.67815腾讯700 474.8 700买入32.1 30.5 27.6 0.34 0.347.9109.5145557网龙777 19.231买入10.0 9.06.7 2.34 2.6022.015.25107金山软件3888 37.7 55.4买入不适用43.3 35.2 0.27 2.92不适用17.64518中软国际354 8.920.2买入22.8 18.1 14.3 0.13 0.1326.33.63259IGG799 4.97 11.32买入4.15.64.4 14.29 13.28不适用2.2663中国民航信息网络696 14.76 16.4买入12.8 11.6 15.6 2.64 2.91不适用7.72432百奥家庭互动2100 0.57 1.71买入4.73.63.0 8.77 12.2826.60.7615美团-W3690 238320买入385.1不适用 不适用0.00 0.00不适用18.4014542小米集团-W1810 18.92 32买入30.6 17.3 15.2 0.00 0.0042.16.644727微盟集团2013 7.2218买入不适用269.2 344.0 0.00 0.00不适用1.30187阿里巴巴-SW9988 127.1 233.46买入18.6 19.2 29.6 0.00 0.00不适用313.0027278比亚迪电子285 25.843买入8.9 16.5 12.1 1.11 0.60不适用12.47581舜宇光学2382 209.2 250.7买入40.2 34.9 27.7 0.51 0.5820.520.03