` 请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 轻工制造 日期： 2022年01月18日 分析师： 彭毅 Tel： 021-53686136 E-mail： pengyi@shzq.com SAC编号： S0870521100001 最近一年行业指数与沪深300表现 -10%-5%0%5%10%15%20%20/1221/221/421/621/821/1021/12中信轻工沪深300 相关报告： 上海证券2022年轻工制造行业投资策略： 《砥砺深耕，屡践致远》2021/12/27 政策边际放松，长期看好家居龙头估值修复 ——轻工制造行业周报（2022.01.10-01.14） ◼ 主要观点 造纸： 本周造纸板块震荡走弱。近期文化纸价格保持稳定，龙头纸厂发布涨价函，但市场成交量有限，价格上涨动力不足，纸浆价格处于震荡态势。包装纸下游补库需求稳定，厂商以消化库存为主，受疫情反复与市场预期影响，订单需求不足，纸企提价动力不足。建议关注：太阳纸业、岳阳林纸、山鹰国际。 家居： 本周家居板块呈下跌态势。近日，北京市住建委宣布北京老旧小区改造可提取住房公积金，危楼改建住房最高可贷70万；有消息称相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标；广东省政府约谈奥园、富力、雅居乐等8家房企，牵线央企收购。房地产监管政策边际放松，长期看好家居龙头估值修复。建议关注：顾家家居、欧派家居、敏华控股。 其他轻工： 本周电子烟板块呈现震荡上升态势。近日，多家业内公司发布公告推动电子烟全产业链布局，劲嘉股份参股佳聚电子、金莱特就电子烟业务与铂德达成战略合作。伴随国内电子烟行业监管靴子落地，市场走向成熟且上升空间大，看好中长期发展。建议关注：思摩尔国际、劲嘉股份。 本周市场表现： 本周中信轻工制造行业指数较上周下跌1.59%，沪深300下跌1.98%，轻工制造板块整体跑赢沪深300指数0.39个百分点。本周中信轻工制造各二级行业中，造纸下跌2.33%，包装印刷上涨0.70%，家居下跌3.58%，文娱轻工下跌0.98%，其他轻工下跌0.42%。 投资建议： 造纸板块建议关注太阳纸业、岳阳林纸、山鹰国际，家居板块建议关注顾家家居、欧派家居、敏华控股，电子烟板块建议关注思摩尔国际、劲嘉股份。 风险提示 政策风险、原材料价格波动风险、下游需求不振风险 证券研究报告 行业研究 行业动态 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 一、本周市场回顾 ........................................ 3 1.1 板块行情回顾 .................................... 3 1.2 个股行情回顾 .................................... 4 1.3 行业要闻及公告 .................................. 4 二、行业数据跟踪 ........................................ 7 2.1 造纸 ............................................ 7 2.1.1原材料价格数据 ............................ 7 2.2 家居 ............................................ 9 2.2.1地产数据 .................................. 9 2.2.2原材料价格数据 ........................... 10 2.2.3家具销售数据 ............................. 11 三、附表 ............................................... 12 四、风险提示 ........................................... 12 图 表 图表 1本周市场表现（%） ......................................................... 3 图表 2中信轻工制造子行业表现（%） ..................................... 3 图表 3中信一级行业表现（%） ................................................. 3 图表 4指数成分股涨幅Top10（%） .......................................... 4 图表 5指数成分股跌幅Top10（%） .......................................... 4 图表 6阔叶浆均价走势（元/吨） ............................................. 8 图表 7针叶浆均价走势（元/吨） ............................................. 8 图表 8废旧黄板纸均价走势（元/吨） ..................................... 8 图表 9双胶纸价格走势（元/吨） ............................................. 8 图表 10铜版纸价格走势（元/吨） ........................................... 8 图表 11白卡纸价格走势（元/吨） ........................................... 8 图表 12箱板纸和瓦楞纸价格走势（元/吨） ........................... 8 图表 13生活用纸价格走势（元/吨） ....................................... 8 图表 14 30大中城市周度成交面积及同比（%） ..................... 9 图表 15 30大中城市月度成交面积及同比（%） ..................... 9 图表 16房屋新开工面积累计同比（%） ................................... 9 图表 17商品房销售面积累计同比（%） ................................... 9 图表 18房地产开发投资完成额累计同比（%） ..................... 10 图表 19房屋竣工面积累计同比（%） ..................................... 10 图表 20 MDI价格走势（元/吨） ............................................. 10 图表 21 TDI价格走势（元/吨） ............................................. 10 图表 22刨花板价格指数 ........................................................... 10 图表 23中纤板价格指数 ........................................................... 10 图表 24软泡聚醚价格走势（元/吨） ...................................... 11 图表 25月度家具零售额及同比（%） ...................................... 11 图表 26中国家具出口金额累计同比（%） .............................. 11 图表 27当月建材家居市场销售额同比（%） .......................... 11 dVkZkWcU9UjZkV9UiZbRcM7NmOqQnPpNiNpPpOiNoPzQ6MrRvMuOrRvNNZrQqO 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 一、本周市场回顾 1.1 板块行情回顾 本周中信轻工制造行业指数较上周下跌1.59%，板块整体跑赢沪深300指数0.39个百分点。沪深300下跌1.98%，上证综指下跌1.63%，深圳成指下跌1.35%，创业板指上涨0.73%。 在30个中信一级行业中，轻工制造排名第14。 本周中信轻工制造各二级行业中，造纸下跌2.33%，包装印刷上涨0.70%，家居下跌3.58%，文娱轻工下跌0.98%，其他轻工下跌0.42%。 图表 1本周市场表现（%） -1.63%-1.35%-1.98%0.73%-1.59%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%上证指数深证成指沪深300 创业板指中信轻工 资料来源：wind，上海证券研究所 图表 2中信轻工制造子行业表现（%） 图表 3中信一级行业表现（%） -2.330.70-3.58-0.98-0.42-4.00-3.00-2.00-1.000.001.00造纸包装印刷家居文娱轻工其他轻工 -1.59%-8%-6%-4%-2%0%2%4%建材(中信)家电(中信)建筑(中信)钢铁(中信)食品饮料(中信)房地产(中信)国防军工(中信)非银行金融(中信)传媒(中信)机械(中信)消费者服务(中信)通信(中信)电力及公用事业(中信)轻工制造(中信)电子(中信)交通运输(中信)石油石化(中信)综合金融(中信)煤炭(中信)银行(中信)商贸零售(中信)农林牧渔(中信)计算机(中信)纺织服装(中信)综合(中信)基础化工(中信)汽车(中信)电力设备及新能源(中信)有色金属(中信)医药(中信) 资料来源：wind，上海证券研究所 资料来源：wind，上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 1.2 个股行情回顾 本周轻工制造行业涨幅排名前五的个股为海顺新材上涨56.3%、金时科技上涨36.8%、姚记科技上涨29.6%、环球印务上涨16.0%、永吉股份上涨14.1%；排名后五的个股为中锐股份下跌13.8%、舒华体育下跌12.4%、志邦家居下跌11.7%、陕西金叶下跌10.7%、金牌橱柜下跌7.7%。 图表 4指数成分股涨幅Top10（%） 56.3%36.8%29.6%16.0%14.1%13.4%11.2%10.5%10.5%9.1%0%10%20%30%40%50%60%一周涨跌幅（%） 资料来源：wind，上海证券研究所 图表 5指数成分股跌幅Top10（%） -6.1%-6.2%-7.0%-7.4%-7.5%-7.7%-10.7%-11.7%-12.4%-13.8%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%一周涨跌幅（%） 资料来源：wind，上海证券研究所 1.3 行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1、俄罗斯最大的纸浆造纸公司将提高对华产品出口 1月13日消息，据俄罗斯《林业》杂志，俄罗斯最大的纸浆造纸公司伊利姆集团(IIim Group)将在2024年把自己产品的对华出口量提高至240万吨。据悉，2021年12月伊利姆集团与上海汇鸿浆