頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指守24,100點上：恒指周一(17日)高開後最多曾升25點，高見24,408點，隨即沽壓出現，最多跌271點，低見24,111點，收市跌165點或0.68%，收報24,218點。大市成交額縮減至1,053億元。 ➢ 後市展望：恒指短期反彈上試100天線 ➢ 短期看好板塊：煤炭、銀行、水泥、鋼鐵 ➢ 歐洲股市上升：歐洲股市周一(17日)高開高走，主要指數最終以貼近全日高位收市，泛歐指數Stoxx 600收市升0.7%，德法英股升0.3%至0.9%。美股假期休市。 中港股市短期展望 恒指短期反彈上試100天線：中國2021年經濟增長8.1%，在基數因素影響下，全年增速前高後低，去年第四季增速降至4%，創2020年第二季以來低。今年上半年經濟下行壓力料持續，人行1月下調中期借貸便利(MLF)和逆回購利率，顯示貨幣政策已發力以穩增長，預期後續仍需要貨幣政策進一步放鬆來穩增長，有助穩定投資者信心，滬深300及上證指數有望守2021年低位上。 港股10月底高見26,235點後，其後形成「島形頂」利淡形態，走勢輾轉回落，12月下旬低見22,665點後，始見反彈。恒指近日於低位營造小雙底，上周步升穿「頸線」(約23600點)後，中後段進一步造好，按照其量度升幅目標，恒指可上試24,600點，此與100天線阻力相若。美聯儲放鷹，12月議息會議紀錄指可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期，長債息走高，市場憂慮新一波本地疫情，限制恒指上行空間。 今日市場焦點 日本央行議息結果、香港失業率12月失業率； 宏觀焦點 習近平對內地經濟發展有信心，將建統一開放、有序市場體系； 中國去年GDP增長8.1%，勝預期； 人行下調MLF和逆回購利率10個基點，21個月來首降政策利率； 內地去年全社會用電量增長10.3%； 企業消息 騰訊(0700)遊戲春節寒假未成年人最多玩14小時； 內地化妝品企業上美集團申請來港上市，料集資數億美元； 金隅集團(2009)發盈喜，料去年盈利最多增7%； 港股模擬組合最新策略 已於1月17日沽出港交所(0388)、中國神華(1088)； 已於1月17日買入金沙中國(1928)； 候低吸納網易(9999)、中移動(0941)； 外圍市況展望 美國聯儲局12月議息後宣布，維持利率不變，並將每月減少買債規模增加1倍至300億美元，符合市場預期。利率點陣圖顯示，預計2022年將加息3次，2023年加息3次。12月議息會議紀錄顯示，當局可能提早加息，縮表速度或快過上一輪縮表周期。加息時間表或會進一步推前，美國10年期債息衝高，或挑戰1.8厘關口。市場預期，聯儲局2022年將會加息共75點子，2022年3月加息的概率近70%，5月加息的概率達到80%，美匯指數短期料於96關口上落。另外，變種病毒肆虐，拖累環球經濟復甦。美中日印等多國聯手釋油儲，OPEC+維持2月增產計劃，紐約期油進一步上升空間有限，料於80美元附近波動。在聯儲局開始部署收水及美匯指數於高位徘徊下，現貨金價料受制每盎斯1,850美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 24,218 -0.68 3.51 恒生國企 8,464 -1.06 2.76 恒生AH股溢價 140.68 0.78 -4.73 恒生科技指數 5,725 -0.77 0.94 上證綜合 3,542 0.58 -2.70 上海科創板 1,338 1.98 -4.28 MSCI中國 84.56 -0.69 0.32 日經225 28,334 0.74 -1.29 道瓊斯 35,912 -0.56 -1.17 標普500 4,663 0.08 -2.17 納斯特克 14,894 0.59 -4.80 Russell 2000 2,162 0.14 -3.69 德國DAX 15,934 0.32 0.31 法國巴黎CAC 7,202 0.82 0.68 英國富時100 7,611 0.91 3.07 波羅的海 1,764 -5.82 -20.43 VIX指數 19.19 -5.51 11.44 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 242.90 -0.94 5.62 紐約期油 83.82 2.07 11.94 黃金 1,819.23 0.07 -0.49 銅 9,719.50 -2.40 0.11 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 95.26 0.10 -0.43 美元兌日圓 114.63 0.39 0.52 歐元兌美元 1.1408 -0.03 0.39 英鎊兌美元 1.3647 -0.20 0.92 美元兌CNH 6.3512 -0.10 0.11 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 0.255 6.22 0.85 三個月Shibor 2.500 0.00 -0.02 三個月Libor 0.239 0.30 15.38 十年美國國債 1.784 0.00 20.03 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 60.67 1.90 1.52 美團 56.45 0.71 1.52 京東集團 73.72 3.19 1.19 阿里巴巴 131.57 0.15 -0.29 百度 154.53 1.32 2.03 嗶哩嗶哩 38.69 3.89 1.49 匯豐控股 35.35 1.00 0.15 中石化 52.16 1.50 0.34 中石油 50.64 2.16 1.16 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年1月18日星期二 頁 2 / 8 ➢ 習近平對內地經濟發展充滿信心，將建統一開放、競爭有序市場體系：據《新華社》報道，國家主席習近平在北京出席2022年世界經濟論壇視頻會議及發表演講時指出，去年中國國內生產總值增長8%左右，實現了較高增長和較低通脹的雙重目標。雖然受到國內外經濟環境變化帶來的巨大壓力，但中國經濟韌性強、潛力足、長期向好的基本面沒有改變，對中國經濟發展前途充滿信心。他指，中國將堅定不移推進改革開放。中國改革開放永遠在路上。不論國際形勢發生甚麼變化，中國都將高舉改革開放的旗幟。中國將繼續使市場在資源配置中起決定性作用，毫不動搖鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展。中國將建設統一開放、競爭有序的市場體系，確保所有企業在法律面前地位平等、在市場面前機會平等。習近平表示，中國將堅定不移推進生態文明建設。發展經濟不能對資源和生態環境竭澤而漁，生態環境保護也不是捨棄經濟發展而緣木求魚。中國將穩扎穩打，在推進新能源可靠替代過程中逐步有序減少傳統能源，確保經濟社會平穩發展。 ➢ 中國去年GDP增長8.1%，勝預期：中國2021年經濟增長勝預期，去年國內生產總值(GDP)按年增長8.1%，優於市場預期增長8%。單計去年第四季度增速勉力維持在4%，創六個季度最低水平。 國家統計局公布，2021年全年國內生產總值114.37萬億元(人民幣‧下同)，按年增長8.1%。分季度看，首季按年增長18.3%；第二季增長7.9%；第三季增長4.9%；第四季增長4%。國務院總理李克強於《政府工作報告》，將2021年經濟增長目標定於6%以上。分產業看，第一產業增加值8.31萬億元，按年增長7.1%；第二產業增加值45.09萬億元，增長8.2%；第三產業增加值60.97萬億元，增長8.2%。去年，規模以上工業增加值按年增長9.6%，略低於市場預期增長9.7%。單計12月，工業增加值按年增長4.3%，高於市場預期增長3.7%。中國全年發電量增長8.1%。全年社會消費品零售總額44.08萬億元，按年增12.5%，低於市場預期增長12.7%。單計12月，社會消費品零售總額按年增長1.7%，低於市場預期增長3.8%。全年固定資產投資54.45萬億元，按年增長4.9%，略高於市場預期增長4.8%。基礎設施投資增長0.4%，製造業投資升13.5%，房地產開發投資增長4.4%。國統局表示，2021年中國經濟持續穩定恢復，經濟發展和疫情防控保持全球領先地位，主要指標實現預期目標。同時也要看到，外部環境更趨複雜嚴峻和不確定，國內經濟面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力。國統局稱，下階段，堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，推動高質量發展，科學統籌疫情防控和經濟社會發展，繼續做好「六穩」「六保」工作，着力穩定宏觀經濟大盤，保持經濟運行在合理區間，保持社會大局穩定。 ➢ 人行下調MLF和逆回購中標利率10個基點，21個月來首降政策利率：人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，開展7000億元(人民幣‧下同)中期借貸便利(MLF)操作和1000億元7天期逆回購操作，MLF和逆回購的中標利率均下降10個基點。MLF超量續做，利率打破2020年4月來穩勢，由2.95厘調降至2.85厘，7天逆回購利率則是近22月來首次下調，由2.2厘降至2.1厘。分析人士表示，隨着人行調低MLF利率，預計本周四(20日)的1月LPR(貸款市場報價利率)將會下調。去年12月一年期LPR自2020年4月以來首度下調5個基點至3.8厘，是人行一年半以來首次下調；而5年期以上品種利率則連續20個月持平於4.65厘。據路透統計，本周公開市場逆回購到期規模500億元，平均分布在周一至周五。1月僅有一筆MLF到期，規模5000億元，因逢周末實際到期日順延1月17日。 ➢ 內地去年全社會用電量增長10.3%：國家能源局公布，2021年，全社會用電量83128億千瓦時，按年增長10.3%。分產業看，第一產業用電量1023億千瓦時，按年增長16.4%；第二產業用電量56131億千瓦時，按年增長9.1%；第三產業用電量14231億千瓦時，按年增長17.8%；城鄉居民生活用電量11743億千瓦時，按年增長7.3%。 ➢ 中國外匯佔款連升4個月：中國外匯佔款連升4個月。路透根據人民銀行公布的數據計算顯示，12月末中央銀行口徑外匯佔款餘額為21.2867萬億元(人民幣‧下同)，據此計算，當月央行口徑外匯佔款增加257.8億元。 ➢ 國資委將推進更多國有持股超50%上市公司引進積極股東持股5%以上：國務院國企改革領導小組辦公室召開國企改革三年行動專題推進會。國務院國企改革領導小組辦公室副主任，國務院國資委副主任翁杰明表示，要進一步探索差異化管控。推進更多國有持股超過50%的上市公司引進積極股東持股5%以上；將國有股權比例低於50%，特別是低於三分之一的國有相對控股混合所有制企業作為重點，推動更多企業探索實施差異化管控，但必須強調，對混改企業的差異化管控，絕不能放鬆應有的監督，絕不能弱化黨的領導。翁杰明表示，要推進專業化整合，新打造一批板塊清晰、競爭力強的企業。央企要把加快專業化整合作為今年的工作重點，通過推動各類企業間與企業內部專業化整合，加快形成一批「小散弱」清零、板塊清晰、核心競爭力強的大型企業，向世界一流邁進。 ➢ 中證監有序支持企業依法依規境外上市：中國證監會召開2022年系統工作會議。會議強調，穩步擴大市場、機構和產品高水平雙向開放，深化境內外市場互聯互通。創造條件推動中美審計監管合作取得更大進展，加快推進企業境外上市監管制度政策落地，繼續堅定、有序支持符合條件的企業依法依規境外上市。會議指出，堅持註冊制改革「三原則」，下足「繡花」功夫做實做細思想、業務、廉政各項準備。進一步完善以訊息披露為核心的註冊制安排，突出主機板改革這個