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期指大幅下跌,期债大体收平

2022-01-14许雯国元期货港岛妹
期指大幅下跌,期债大体收平

金融期货日报 国元期货研究咨询部 2022年1月14日 期指大幅下跌 期债大体收平 策略观点 经济下行压力仍在,经济结构继续调整,宏观政策有发力空间。市场预期较为理性,股指震荡下跌,期债受到经济下行预期的支撑。 期指方面,市场对基建、专项债等方面担忧较重,情绪偏空,建议前期多单止损后暂时离场观望。 期债方面,经济有底部企稳迹象,央行货币政策大方向偏宽松,但价格也在高位,整体判断期债偏多震荡,建议多单轻持,T2203多单100.33止损、TF2203多单101.43止损,TS前期多单100.955止损。 一、期货行情 周四股指期货全线大跌,权重股领跌、IH跌幅较大,再创本轮新低。数据显示12月经济有企稳迹象,指数调整空间有限,建议离场观望。 国债期货窄幅波动,大体收平。资金面边际收紧,整体平稳。经济下行压力下,稳增长、宽信用预期升温,期债高位震荡。继续关注央行政策动向。 表 1:期货行情走势 数据来源:Wind、国元期货 二、现货行情 周四股市大跌。白酒、地产等权重股领跌,石油石化出面护盘。两主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量(手) 持仓量 日增仓 IF2201 4767.2 -1.76% 66308 73755 2619 IH2201 3181.6 -1.94% 41354 49595 1407 IC2201 7118.8 -1.13% 46382 78758 2174 TS2203 101.06 0.00% 12717 46382 201 TF2203 101.68 0.00% 24548 84321 1054 T2203 100.63 0.00% 52859 154491 -1402 许 雯 电话:010-84555101 邮 箱xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 2 / 5 金融期货日报 市成交10935亿,北向资金净卖出5.85亿。行业板块方面,预制菜、酒店、数字货币、无人零售、煤炭等板块上涨,盐湖提锂、中药、医药电商、白酒、电子烟等板块跌幅居前。市场板块轮动较快,成长股反弹。 表2:股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 3555.3 4570.1 -42.2 -1.2% 深证成指 14138.3 6365.3 -282.9 -2.0% 创业板 3083.1 2481.7 -53.5 -1.7% 沪深300 4765.9 2888.0 -79.7 -1.6% 上证50 3184.1 775.5 -52.2 -1.6% 中证500 7097.8 1746.0 -99.2 -1.4% 数据来源:Wind、国元期货 国债现券收益率小幅波动1-2BP。资金面边际收紧,资金利率走高。稳增长预期走强,货币政策宽松预期有所强化,利率债受到宽信用预期的压制。10年期国债收益率跌破2.8-3.0%区间下沿。 表 3:银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 2.03 2.1 1Y 2.18 -0.9 2Y 2.36 2.2 3Y 2.43 0.4 5Y 2.60 -0.8 7Y 2.79 -1.0 10Y 2.79 -1.0 30Y 3.32 -0.7 数据来源:Wind、国元期货 表 4:主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.27 27.2 FR007 2.20 5.0 FR014 2.20 5.0 Shibor O/N 2.22 24.6 Shibor 1W 2.20 10.4 Shibor 2W 2.08 4.0 R001 2.30 26.5 R007 2.29 9.6 3 / 5 金融期货日报 数据来源:Wind、国元期货 三、行业要闻 1. 今年首单地方债成功发行:据第一财经,2022年地方政府债券发行序幕正式拉开。河南省财政厅发布2022年河南省政府专项债券(一至九期)发行结果公告,1月13日完成招标,成功发行总额约382亿元专项债券。其中,5年期票面利率为2.78%,7年期票面利率为2.95%,10年期票面利率为3.06%,15年期票面利率为3.28%,30年期票面利率为3.5%。 2. 央行1月13日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日有100亿元逆回购到期。 3.美国去年12月PPI同比增长9.7%,虽然略低于预期值9.8%,但仍创2010年有记录以来最高水平。因汽油和食品价格下降,美国12月PPI环比仅增长0.2%,低于预期的增长0.4%,且创2020年11月以来新低,暗示价格压力或许正开始减轻。 4. 商务部:2021年,我国实际使用外资金额11493.6亿元,同比增长14.9%,引资规模再创历史新高。高技术产业引资增长较快,实际使用外资同比增长17.1%,其中高技术制造业增长10.7%,高技术服务业增长19.2%。 5、证券日报:近日有消息称,房地产并购贷款不再计入“三道红线”,业内称该消息属实。有部分央企、国企正在多方接触核心城市的优质项目,虽鲜有公布确定性的交易,但市场上有很多项目都在谈收购事宜。多家大中型银行表示,已做好房地产并购贷款等业务的额度安排,日前收到监管层要求金融机构对房地产行业并购提供金融支持的相关通知。 6.中经网:2021年,全国二手房成交金额、成交套数、成交面积分别同比下降6%、9%、9%,自2017年以来交易规模第一次出现同比下降。“促进房地产业良性循环”被市场普遍认为是2022年房地产调控的主要思路。 附:数据图表 图1、沪深300主力合约基差 图2、上证50主力合约基差 4 / 5 金融期货日报 数据来源:Wind、国元期货 数据来源:Wind、国元期货 图3、中证500主力合约基差 图4、融资余额 数据来源:Wind、国元期货 数据来源:Wind、国元期货 图5、国债收益率 图6、国债期限利差 数据来源:Wind、国元期货 数据来源:Wind、国元期货 (40)(20)0204060沪深300主力合约现货期货价差(30)(20)(10)010203040上证50主力合约现货期货价差(100)(50)050100150中证500主力合约现货期货价差13,00014,00015,00016,00017,00018,000融资余额融资余额(亿元)2.22.73.22021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-02中债国债到期收益率2年5年10年0.00.10.20.30.40.52021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-02国债收益率利差10年-2年10年-5年 5 / 5 金融期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,国元期货力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话:400-8888-218 国元期货总部 地址:北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话:010-84555000 合肥分公司 地址:合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼(中国科技大学金寨路大门斜对面) 电话:0551-62895501 福建分公司 地址:福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室(即磐基商务楼2501室) 电话:0592-5312522 大连分公司 地址:大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话:0411-84807840 西安分公司 地址:陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话:029-88604088 上海分公司 地址:中国(上海)自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话:021-68400292 合肥营业部 地址:合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层(合肥师范学院旁) 电话:0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址:郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 :0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址:青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址:深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层(深圳实验小学对面) 电话:0755-82891269 杭州营业部 地址:浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话:0571-87686300 通辽营业部 地址:内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话:0475-6380818

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