2021年年报业绩预告点评：业绩预告略超预期，看好培训咨询Saas业绩释放

业绩略超预期，增持。公司依托研发+师资+渠道构筑品牌壁垒，维持2021-2023年归母净利润分别为1.61/2.10/2.64亿元，EPS分别为1.91/2.49/3.13元，给予2022年30倍PE估值，维持目标价格74.70元。 业绩简述：公司发布2021年业绩预告，预计实现营收5.2-5.5亿元，同比20年增长37.3%-45.2%，同比19年增长18.5%-25.4%；归母净利润1.6-1.8亿元，同比20年增长49.9%-68.7%，同比19年增长35.7%-52.6%。其中，Q4单季度预计实现营收1.64-1.94亿元，同比20年增长7.31%-26.97%；归母净利润0.51-0.71亿元，同比20年增长4.06%-44.96%。业绩预告略超预期，主要由于：①上市提升品牌影响力，市场开拓及经营状况良好；②组织规模扩大，提升业务能力，培训和咨询业务订单充足，驱动营收利润大幅增长。 实效管理教育引领者，研发+师资+渠道构筑竞争壁垒。公司依托研发+师资+渠道，打造“企业家实效商学院”。①研发体系：通过内外并行的研发方式，课程持续迭代出新，打造实效课程体系；②师资阵容：内部讲师实战经验丰富，外部讲师来自国国内外经管领域的知名人士；③销售渠道：优质产品口碑营销支撑强复购与高转介绍率，渠道网络遍布全国。 募投积极布局五大基地，一核两翼成长可期。公司募投建立五大城市智慧管理培训基地，降低运营成本提升整体效益；通过培训+咨询+Saas平台多元化布局，拉长客户服务周期，孕育新增长点；同时成立产业基金，依托学员企业丰富资源，积极布局股权投资。 风险提示：业务拓展盈利不及预期、市场竞争加剧、疫情反复等风险。