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根据报告，煤炭开采行业在上周下跌了4.05%，沪深300指数上涨了0.39%，煤炭板块涨幅落后沪深300指数4.44%。印尼政府决定1月份禁止煤炭出口，以缓和国内煤炭供应短缺引发的电力危机，这可能会加大国内煤炭去库进度，同时推高国际煤价波动区间。同时，近期煤炭保供政策仍在执行，同时电厂日耗并未显著增加，坑口价有所下调，北方港口煤炭库存与电厂库存均回升，动力煤价格显著回落。焦炭提涨落地范围扩大，唐山二级冶金焦到厂价周涨100元/吨至2660元/吨。在采暖季错峰生产、冬奥会限产以及空气污染等因素的影响下，高炉生产受限致使煤焦需求偏弱，但产业链利润回升叠加焦煤供给端冲击，煤焦价格有望继续走强。在政策力度超预期、需求不及预期、电力政策变动等因素的影响下，煤炭行业长期盈利转好以及转型预期有望推动板块迎来价值重估。建议关注受益长协煤价中枢上行、现金流充裕、分红率高的陕西煤业、兖矿能源，长期关注受益于焦煤价增与国改深化的山西焦煤。
