油脂反弹棕油领涨，豆类震荡偏强

专业研究·创造价值 1 / 5 请务必阅读文末免责条款 豆类油脂 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 农产品研究 毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号： F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 油脂反弹棕油领涨 豆类震荡偏强 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 大豆、豆粕、豆油 专业研究·创造价值 2 / 5 请务必阅读文末免责条款 1、资讯信息 1）私营分析机构IHS Markit公司将2022年美国大豆播种面积预测数据上调1%，达到近8882万英亩。IHS Markit公司将2022年美国玉米播种面积预测数据上调0.9%，为9158万英亩。IHS Markit公司将2022年美国小麦播种面积预测数据下调1.6%，为4860万英亩，其中冬小麦播种面积数据下调1%，为3403万英亩，春小麦播种面积数据下调2.4%，为1272万英亩。 2）咨询机构Safras e Mercado公司称，截至12月17日，巴西大豆播种进度达到97.5%，比一周前的96.8%推进了0.7%。去年同期的播种进度为95.7%，五年同期进度平均为96.8%。目前播种工作已经结束的州包括帕拉纳、马托格罗索、南马托格罗索、戈亚斯、圣保罗以及米纳斯戈亚斯。 3）俄罗斯暴发禽流感疫情，本次疫情发生地为罗斯托夫州泽尔诺格勒区，于2021年12月15日得到确认。疫情源头未知或不确定。经临床与实验室检测发现，有424217只禽类疑似受到感染，其中40973只发病并死亡。截止11月份，中国在10个月内从俄罗斯进口2.029亿美元的禽肉，成为俄罗斯禽肉最大买家，中国占供应量的50%以上。自俄罗斯进口禽肉排名第二的是沙特阿拉伯（5620万），第三位是哈萨克斯坦（2680万）。10月末，俄罗斯禽肉出口较2020年同期增长13%，达3.97亿。在鸡肉出口方面，中国海关总署的数据显示，目前共有30家俄罗斯企业拥有对华出口的鸡肉资格。 4）近日，国家发展改革委、国家粮食和物资储备局联合发出通知，对做好2022年“两节”“两会”等重大节日和重要时段粮油市场保供稳价工作作出安排部署、提出明确要求。各地各有关企业要加强粮源组织调度，充分保障市场供应。强化粮食产购储加销协同联动，做好加工、储运、配送、供应等各环节有效衔接，确保市场粮源供给充足，确保成品粮油不脱销、不断档。增加名、优、特、新产品投放，更好满足多元化、个性化、定制化消费需求。科学把握政府储备轮换节奏，用好用活成品粮油储备，切实发挥吞吐调节作用。 5）马来西亚棕榈油局（MPOB）周二称，马来西亚维持2022年1月份的毛棕榈油出口税率不变，仍为8%，这也是连续13个月维持不变。用于计算关税的棕榈油参考价格调高到5302.01令吉/吨，比12月份的5119.75令吉/吨高出3.56%。1月份的棕榈油实际出口税为每吨424.16令吉，高于11月份的每吨409.58令吉。根据马来西亚政府规定，当毛棕榈油价格位于2250到2400令吉之间时，开始征收3%的出口税，当价格超过3450令吉时，出口税达到封顶的8%。 2现货市场 表 现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 专业研究·创造价值 3 / 5 请务必阅读文末免责条款 大豆（大连） 进口二等 4350 0 大豆（均价） —— 5286 0 豆粕（张家港） ≥43% 3530 0 豆粕（均价） —— 3547 +13 豆油（张家港） 三级 9380 +120 豆油（均价） —— 9506 +105 棕油（广东） 24度 9490 +170 棕油（均价） —— 9620 +217 菜油（防城港） 进口四级 12720 +150 菜油（均价） —— 12883 +150 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日农产品市场油脂强势领涨，棕榈油、豆油涨幅居前，盘中涨幅超过2%。豆粕震荡偏强，随着国内春节前市场备货需求的启动，两粕市场成交回暖，基差强势支撑粕类价格走强。粕类期价重心上移趋势不变，多头思路持续。油脂波动明显加剧，棕榈油领涨超过2%。近期马棕市场正处于弱供应弱需求的格局。虽 然 马 来 西亚 棕 榈 油步入 季 节 性 的减 产 周 期，南 部 半 岛 棕榈 油 压 榨商协 会(SPPOMA)发布的数据显示，2021年12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降11.09%，出油率增加0.13%。当前马来西亚棕榈油仍处于减产周期，且从长周期来看马来国内种植面积瓶颈及树龄结构等因素令产量增长潜力下降，明年一季 度 前 马 来西 亚 棕 榈油产 量 或 难 出现 明 显 提升。 出 口 方面， 船 运 调查机 构Intertek Testing Services周一发布的数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油产品出口量为1,072,968吨，较上月同期出口的1,130,410吨减少5.1%。同时，全球最大的植物油进口国--印度周一将精炼棕榈油进口关税自此前的17.5%下调至12.5%，在该国精炼棕榈油出口关税下调后，该国精炼棕榈油进口关税总成本将下滑至13.75%（包含农业基础设施发展税(AIDC)和其他税种），这低于此前的19.25%。印度关税下调体现了作为全球最大的植物油进口国，印度正努力遏制食品通胀。这些措施意味着对印度进口商而言，精炼棕榈油的吸引力将超过毛棕榈油，市场预计该国自印尼和马来西亚进口的精炼棕榈油数量增加。但未来棕榈油进口增幅仍将取决于临池其他植物油的价格竞争，尤其是葵花籽油和豆油的进口仍将挤占部分棕榈油的进口需求，需要予以关注。短期在国际市场释放利好预期和国内基本面强势不改的支撑下，油脂期价暂时回稳，短多参与为主。中期仍处强势动荡行情。 专业研究·创造价值 4 / 5 请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 5 / 5 请务必阅读文末免责条款  分析师简介： 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 BAOCHENG FUTURES <<< 农产品高级分析师 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 毕慧 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚信至上 合 规 经 营 严谨管理 开 拓 进 取