电新行业周报：光伏原料行业有望不受能耗双控限制，锂电产业链排产持续提升

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 本周国内光伏玻璃市场成交情况稳中缓慢向好，主流价格稳定。 光伏原料行业有望不受能耗双控限制，锂电产业链排产持续提升 电新行业周报20211206-20211211 行业周报 | 电气设备 证券研究报告 2021年12月11日 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 联系人 朱柏睿 18075329286 zhuborui@research.xbmail.com.cn 相关研究 电气设备：风光蓄势待发、电力设备迎新机遇—电气设备新能源行业 2022年投资策略 2021-12-07 电气设备：聚焦供需格局改善和长期竞争力，关注新技术带来投资机会—2022年电动车行业投资策略报告 2021-12-07 电气设备：第二批风光大基地招标启动，欧洲电车需求持续高景气 2021-12-05 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，光伏原料行业有望不受能耗双控限制。12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行，会议指出在新能源安全可靠的替代基础上，实现传统能源逐步退出，立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合，狠抓绿色低碳技术攻关，加快形成减污降碳的激励约束机制，防止简单层层分解。将新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。此政策有望促进绿电价格及消费总量迎来较大幅提升，光伏原料行业将有望不受能源“双控”限制，光伏行业将充分受益。推荐迈为股份(300751.SZ)、天合光能(688599.SH)、中环股份(002129.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、隆基股份(601012.SH)、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、金博股份（688598.SH）、阳光电源 (300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电 (300316.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份 (600732.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)。 11月国内电车销量环比提升，锂电产业链排产持续提升。据中汽协数据，11月我国新能源汽车产销量分别达到45.7万辆和45.0万辆，同比增长127.8%和121.1%，环比分别增长15.1%和17.3%。国内电车销量持续提升，预计全年超330万辆。据中国动力电池产业创新联盟数据，11月我国动力电池装机20.8GWh，同比上升96.2%，环比上升35.1%。其中三元电池装机9.2GWh，环比上升32.5%；磷酸铁锂电池装机11.6GWh，环比增长37.2%。电车销量持续旺盛带动动力电池出货快速增长。据鑫椤锂电消息，12月锂电产业链排产环比有小幅增长，并且四大材料价格均有望小幅提升，锂电产业链供需高景气有望持续。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、科达利(002850.SZ)、容百科技(688005.SH)、天赐材料(002709.SZ)、中科电气(300035.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、恩捷股份(002812.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)。 老旧机组升级改造退役政策落地，看好十四五陆风装机需求。国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》征求意见，鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役。其中改造项目原生命周期补贴电量及补贴电价保持不变。风电场升级改造有望带来对陆上风机及零部件增量需求，叠加陆上风电项目经济性不断显现，看好十四五期间陆上风电装机需求。推荐天顺风能(002531.SZ)、明阳智能(601615.SH)、日月股份(603218.SH)、中材科技(002080.SZ)、东方电缆(603606.SH)、金风科技(002202.SZ)。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月11日 索引 内容目录 可再生能源将不纳入能源消费总量控制，11月光伏项目中标量3.55GW ................................ 3 国内电车销量环比提升，锂电产业链排产持续旺盛 ................................................................. 4 11月伺服厂商销售额同比持续增长 ......................................................................................... 6 价格跟踪 .................................................................................................................................. 6 光伏产业价格 ...................................................................................................................... 6 锂电材料价格 ...................................................................................................................... 8 行业动态 ................................................................................................................................ 10 新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制 ...................................................... 10 11月国内电动车销量环比增长17.3% .............................................................................. 10 11月国内动力电池装机量环比增长35.1% ....................................................................... 10 安徽印发2021年风光开发建设方案 ................................................................................ 10 超大型陆上风电装备智能制造产业园落户包头 ................................................................. 11 智利拟建10GW风电大基地用于制氢、制氨 ................................................................... 11 图表目录 图1：多晶硅价格 .................................................................................................................... 7 图2：硅片价格 ........................................................................................................................ 7 图3：电池片价格（单位：元/W） .......................................................................................... 8 图4：组件价格（单位：元/W） ............................................................................................... 8 图5：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） ............................................................................... 8 图6：正极材料价格走势 .......................................................................................................... 9 图7：负极材料价格走势 .......................................................................................................... 9 图8：隔膜价格走势 ................................................................................................................. 9 图9：电解液价格走势 ............................................................................................................. 9 图10：每周板块变动 ............................................................................................................. 11 表1：2021年11月国内新能源汽车产量环比增长15.1%....................................................... 4 表2：2021年11月中国新能源汽车销量环比增长17.3%....................................................... 4 表3：2021年11月国内动力电池产量环比增长12.4% .......................................................... 5 表4：2021年11月中国动力电池装机量环比增长35.1%....................................................... 5 表5：重点覆盖公司估值表 .................................................................................................... 12 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月11日 可再生能源将不纳入能源消费总量控制，11月光伏项目中标量3.55GW 新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，