电新行业周报：光伏装机有望维持高景气，锂电材料排产将持续旺盛

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 光伏装机有望维持高景气，锂电材料排产将持续旺盛 电新行业周报20210419-20210425 行业周报 | 电气设备 证券研究报告 2021年04月25日 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 联系人 朱柏睿 18075329286 zhuborui@research.xbmail.com.cn 相关研究 电气设备：新能源车销量高景气有望持续，光储政策利于行业长期发展—电新行业周报20210412-20210417 2021-04-18 电气设备：组件招标价格仍处于高位，国内外电车销量高景气有望持续—电新行业周报20210405-20210410 2021-04-11 电气设备：光伏装机需求有望回暖，新势力销量回暖利好产业链配套企业—电新行业周报20210326-20210402 2021-04-05 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 最新指导意见大力发展非化石能源，光伏装机有望维持高景气。4月22日国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》，将在2021年完成风光电发电量占全社会用电量的比重达到11%，后续占比逐年提高，到2025年达到16.5%的总体目标。我们预计2021年风电光伏累计装机量合计有望达到647.09GW，合计新增装机量约112.45GW，预计2025年风电光伏累计装机量合计有望达1225.41GW，21-25年CAGR可达17.31%，新能源装机持续维持高景气。推荐隆基股份(601012.SH)、迈为股份 （300751.SZ）、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、阳光电源 (300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电 (300316.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份 (600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)。 储能发展迎政策利好，锂电材料需求高景气有望持续。3月国内正极材料产量7.46万吨，同比+149.9%，环比+26.9%；负极产量5.07万吨，同比+118.6%，环比+22.4%；电解液产量3.03万吨，同比+107.1%，环比+21.6%。 3月各锂电材料产量环比快速增长，主要原因是新能源终端需求旺盛，对上游电池需求量提升，进而电池厂加大备货，对上游原材料需求提升，预计锂电产业链排产将维持高景气。4月21日，能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，提出到25年实现新型储能装机30GW。我们认为锂电储能具备响应速度快、应用范围广、使用寿命长等优势，在储能总装机中占比有持续提升的趋势，有望从储能行业高速增长中充分受益。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、科达利(002850.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。 21Q1风电新增装机量超5GW，一体化项目签约规模近50GW，看好风电行业未来发展。据能源局数据，21年一季度国内风电新增装机容量为5.26GW，同比增长122.88%，国内风电行业景气度持续。随着双碳目标的坚定推进，风光储及风光水火储等一体化项目迎来发展高峰，21Q1一体化项目签约数量已达24个，装机规模超48.8GW，签约总额达1010亿元。随着风电降本持续推进，风电项目经济性不断显现，叠加国家能源转型政策积极推进，风电整机及零部件需求有望维持高景气。推荐天顺风能(002531.SZ)、日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 证券研究报告 行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年04月25日 索引 内容目录 风光建设出台新方案，3月光伏出口持续景气.................................................................... 3 储能发展迎政策利好，锂电材料需求高景气有望持续 ........................................................ 4 安徽“十四五”规划：打造特高压电力枢纽，提高配电网智能化发展水平 ............................ 5 价格跟踪 .................................................................................................................................. 5 光伏产业链价格 .................................................................................................................. 5 锂电材料价格 ...................................................................................................................... 8 行业动态 .................................................................................................................................. 9 风光开发新方案，助力平价上网新时代 .............................................................................. 9 3月光伏出口加速回暖，国际市场需求继续扩张 ................................................................ 9 储能新政：2025装机规模超30GW ................................................................................. 10 2021Q1四大主材出货量同比增幅均超150% .................................................................. 10 3月三元材料产量同比增长196%， 8系市占率超三成 ................................................... 10 国家能源局2021年风光建设方案征求意见稿出炉 ........................................................... 10 山东东营市打造千亿级的海上风电装备产业园 ................................................................. 11 亚马逊进军海上风电 ......................................................................................................... 11 一周行情小结 ......................................................................................................................... 11 图表目录 图1：多晶硅价格 .................................................................................................................... 6 图2：硅片价格 ........................................................................................................................ 6 图3：电池片价格（单位：元/W） ........................................................................................... 7 图4：组件价格（单位：元/W） ............................................................................................... 7 图5：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） ............................................................................... 7 图6：正极材料价格走势 .......................................................................................................... 8 图7：负极材料价格走势 .......................................................................................................... 8 图8：隔膜价格走势 ................................................................................................................. 9 图9：电解液价格走势 ............................................................................................................. 9 图10：每周板块变动 ............................................................................................................. 11 表1：重点覆盖公司估值表 .................................................................................................... 12 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年04月25日 风光建设出台新方案，3月光伏出口持续景气 能源局发布风光开发指导意见，上网消纳快速推进。4月22日国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》，煤炭消费比重下降到56%以下；新增电能替代电量2000亿千瓦时左右，电能占