金融期权日报：可以继续持有卖出宽跨式策略

金融期权日报 可以继续持有卖出宽跨式策略 今日点评 2021年12月06日,50ETF涨0.31%,收于3.225,300ETF(上交所)跌0.10%,收于4.974,300ETF(深交所)涨0.00%,收于4.897,沪深300指数跌0.17%,收于4892.62。 上证50ETF期权成交量PCR为0.80,上一交易日成交量PCR为0.85；持仓量PCR为0.84,上一交易日持仓量PCR为0.76。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.07,上一交易日成交量PCR为1.07；持仓量PCR为1.12,上一交易日持仓量PCR为1.10。深交所300ETF期权成交量PCR为2.84,上一交易日成交量PCR为3.36；持仓量PCR为1.38,上一交易日持仓量PCR为1.43。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.70,上一交易日成交量PCR为0.80；持仓量PCR为0.88,上一交易日持仓量PCR为0.86。 上证50ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为15.16%,标的30交易日历史波动率为11.92%。上交所300ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.30%,标的30交易日历史波动率为10.13%。深交所300ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.71%,标的30交易日历史波动率为10.07%。中金所沪深300指数期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.18%,标的30交易日历史波动率为10.57%。 上周五,股指震荡反弹。消息面, 央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）,预计将释放长期资金1.2万亿。降准消息落地短线将促使市场风险偏好回升。当前宏观经济下行压力始终制约股指上行空间。而政策面稳增长的信号也较为明确，接连在稳定外贸、促进消费、落实专项债投资、纾困小微企业、稳定房地产预期等方面发力,预计经济将保持平稳运行。海外供应链受疫情影响存在较大不稳定性，中国出口方面将保持韧性。在政策面稳增长与经济下行压力的相互博弈下,预计股指短期内呈现区间震荡的走势。操作上，可以选择持有卖出宽跨式策略。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2021年12月7日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 024681012141633.23.43.63.844.22021-01-042021-01-142021-01-262021-02-052021-02-242021-03-082021-03-182021-03-302021-04-122021-04-222021-05-072021-05-192021-05-312021-06-102021-06-232021-07-052021-07-152021-07-272021-08-062021-08-182021-08-302021-09-092021-09-232021-10-122021-10-222021-11-032021-11-152021-11-2550ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.00000.00000.002.850.000000.00000.000.33022.3939229930.082.900.00060-25.00562454830.080.28023.66100636224.052.950.00120-7.69821613524.050.23325.666083558023.293.000.00180-21.74124452890523.290.13504.33644671578016.203.100.00670-16.25613517795516.200.058810.322293357014515.563.200.02820-12.9622636113012515.560.01606.671420816727715.133.300.08640-7.791241603242315.130.0036-2.70462634693716.173.400.17180-7.1414392436516.170.0010-28.577029896318.723.500.27050-5.091751137218.720.0006-14.291016155821.223.600.37100-3.6433114621.220.00000.00000.003.700.000000.00000.00认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202112510050.SH101314578020681.11%77.01%83.93%115076892840473.16%80.68%71.23%202201510050.SH105537988919.25%93.70%88.30%15846213489210.32%85.13%87.70%202203510050.SH99279939948.74%94.68%87.58%19489917220412.92%88.36%89.24%202206510050.SH1028395970.90%93.33%100.16%43699584913.60%133.85%134.20%1228244982688100.00%80.01%84.76%15478281293991100.00%83.60%76.48%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.00000.00000.00000.00000.00002.850.00000.00000.00000.00000.00000.99970.00940.0000-0.00020.00132.90-0.00030.00940.00000.00000.00000.99830.05500.0000-0.00020.00142.95-0.00170.05500.00000.00000.00000.99150.23240.0002-0.00030.00143.00-0.00850.23240.0002-0.00010.00000.90761.65860.0012-0.00070.00133.10-0.09241.65860.0012-0.0005-0.00010.61813.81890.0027-0.00120.00093.20-0.38193.81890.0027-0.0010-0.00060.24413.14190.0022-0.00100.00043.30-0.75593.14190.0022-0.0008-0.00120.04871.01160.0007-0.00030.00013.40-0.95131.01160.0007-0.0001-0.00150.00470.13830.00010.00000.00003.50-0.99530.13830.00010.0002-0.00160.00020.00860.00000.00000.00003.60-0.99980.00860.00000.0002-0.00170.00000.00000.00000.00000.00003.700.00000.00000.00000.00000.0000认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 10.0012.0014.0016.0018.0020.0022.0024.0026.0028.0030.002021-01-042021-01-142021-01-262021-02-052021-02-242021-03-082021-03-182021-03-302021-04-122021-04-222021-05-072021-05-192021-05-312021-06-102021-06-232021-07-052021-07-152021-07-272021-08-062021-08-182021-08-302021-09-092021-09-232021-10-122021-10-222021-11-032021-11-152021-11-2550ETF期权标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 02468101214161844.24.44.64.855.25.45.65.862021-01-042021-01-142021-01-262021-02-052021-02-242021-03-082021-03-182021-03-302021-04-122021-04-222021-05-072021-05-192021-05-312021-06-102021-06-232021-07-052021-07-152021-07-272021-08-062021-08-182021-08-302021-09-092021-09-232021-10-122021-10-222021-11-032021-11-152021-11-25300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.4785-0.1389917680.004.500.00120-14.294837580200.000.3772-1.51163753990.004.600.002005.2621826715080.000.2818-0.679674887216.704.700.0049011.36370989322516.700.1853-2.52423192621213.534.800.011500.88528029022413.530.1040-6.051397927918013.134.900.029004.6913192711608613.130.0450-11.4223821917825212.775.000.070201.7424445014595212.770.0035-23.916215415104614.935.250.276100.62297652279414.930.0010-28.5739534941420.815.500.522400.27724517020.810.0005-44.448402