请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2021年12月03日 投资策略 交投回暖，景气持续——科创产业双周报（202112第1期） 1、科创新兴赛道表现：宽基指数涨跌显著分化，科创加权指数领涨，北交加权指数回落居多。近两周海外股市普遍回撤，国内相对走强，其中科创加权指数领涨（3.71%），但北交加权指数回落居多（-7.53%）。落脚到细分科创新兴领域，多数赛道收涨，其中特高压（11.48%）、锂电池（6.45%）、新材料（6.45%）、物联网（5.96%）与医美（5.59%）涨幅居前，而高端装备制造（-1.47%）、光伏（-0.36%）与云计算（-0.29%）小幅收跌。 2、科创板跟踪：1）市场表现上，汽车行业涨幅居首，而钢铁行业表现较弱；高端装备制造产业涨幅居首，而新能源产业表现较弱；大地熊涨幅居首，艾为电子跌幅居多。2）估值变动上，科创50绝对估值抬升，相对估值低位徘徊；行业估值普遍抬升，食品饮料与国防军工抬升居前；主题估值多数上行，相关服务业和高端装备制造业抬升居前。3）成交结构上，科创板成交额与成交占比双双抬升，近两周科创板获融资净买入约48.34亿元，融资余额继续攀升，科创50ETF连续6周净赎回，外资则持续增配科创。4）IPO跟踪上，科创板IPO节奏加快，新增7家IPO，融资规模142.86亿元。 3、北交所跟踪：1）市场表现上，继开市首周大幅回撤后，近一周北交所标的普遍回升，近两周北交加权指数累计下跌7.53%；个股层面，吉林碳谷涨幅居首，中寰股份跌幅居多。2）估值变动上，北交所估值“深V”调整，环比小幅回落，且仍处历史高位。3）成交结构上，北交所成交额与换手率均冲高回落，近两周累计成交323.52亿元，近一周换手率与全A大致相当。4）IPO跟踪上，北交所累计新增11家IPO，融资规模合计20.1亿元。 4、产业景气度： 1）半导体：10月国内集成电路产量增速有所回升，同时DRAM价格近期有所回落，闪存价格则有所回升。 2）消费电子：三季度PC、平板与智能手机全球出货量均有所增加，但平板与智能手机累计同比双双转负。 3）新能源：10月光伏产量环比小幅回落，同比延续高增，风电产量则明显提速，同比大幅提升。 4）新能源车：10月新能源车销量与动力电池装车量均环比小幅回落，但同比继续维持高增。 5）通信服务：8月户均移动互联网接入流量小幅回落，9月5G新增用户数有所提速。 6）软件服务：10月软件服务收入新增0.8万亿，累计同比达到19.2%，增速略低于往年同期。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观流动性超预期波动；3、中美贸易摩擦加剧。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：交易热点向TMT扩散——交易情绪跟踪第122期》2021-12-01 2、《投资策略：剧震之下，继续入场——外资周报第105期》2021-11-30 3、《投资策略：12月配置建议&金股推荐：疫情新变种的复盘与应对》2021-11-30 4、《投资策略：疫情新变种的复盘与应对——A股市场策略月报（2021/12）》2021-11-28 5、《投资策略：市场回顾（11月4周）——新毒株冲击全球风险资产》2021-11-27 2021年12月03日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、科创新兴赛道表现 ........................................................................................................................................ 4 二、科创板市场跟踪 ........................................................................................................................................... 5 2.1 科创板市场表现 ..................................................................................................................................... 5 2.2 科创板估值监控 ..................................................................................................................................... 6 2.3 科创板成交结构 ..................................................................................................................................... 7 2.4 科创板IPO跟踪 ..................................................................................................................................... 8 三、北交所市场跟踪 ......................................................................................................................................... 10 3.1 北交所市场表现 ................................................................................................................................... 10 3.2 北交所估值监控 ................................................................................................................................... 11 3.3 北交所成交结构 ................................................................................................................................... 11 3.4 北交所IPO跟踪 ................................................................................................................................... 12 四、产业景气度跟踪 ......................................................................................................................................... 13 4.1 半导体 ................................................................................................................................................ 13 4.2 消费电子 ............................................................................................................................................. 14 4.3 新能源 ................................................................................................................................................ 14 4.4 新能源车 ............................................................................................................................................. 15 4.5 通信服务 ............................................................................................................................................. 15 4.6 软件服务 ............................................................................................................................................. 16 风险提示 .......................................................................................................................................................... 16 图表目录 图表1：核心指数区间涨跌幅（20211115-20211126） .......................................................................................... 4 图表2：新兴产业指数区间涨跌幅表现（20211115-20211126） ............................................................................ 4 图表3：科创板行业指数涨跌幅表现（20211115-20211126） ................................................................................ 5 图表4：科创板主题指数涨跌幅表现（20211115-20211126） ................................................................................ 5 图表5：科创板区间涨/跌幅前十大个股表现（20211115-20211126） ...............................................