证券研究报告 [Table_Industry] 晨会纪要 [Table_Title] 2021年11月24日 [Table_Author] 分析师：王浩 执业证书：S1030520090002 电话：13006633505 邮箱：wanghao1@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 证券简称 收盘价 涨跌幅% 上证综指 3589 0.20 深证综指 14905 -0.37 恒生指数 24652 -1.20 道琼斯工业指数 35814 0.55 纳斯达克指数 15775 -0.50 法国CAC40 7045 -0.85 富时100 7267 0.15 德国DAX 15937 -1.11 澳洲标普200 7411 0.78 圣保罗指数 103654 1.50 韩国综合指数 2997 -0.53 日经225 29774 0.00 俄罗斯RTS 1662 2.11 孟买SENSEX30 58664 0.34 标普500 4691 0.17 台湾加权指数 17666 -0.77 [Table_BaseData] 经济预测（一致预期） 单位（%） 21/E 22/E GDP 8.1 5.5 CPI 0.9 2.3 PPI 7.0 3.0 工业增长值 9.4 5.8 固定投资增速 7.2 5.6 出口增速 24.5 8.1 进口增速 22.2 7.3 社消增速 12.2 10.3 M2增速 8.8 8.3 人民币汇率 6.5 6.3 数据来源：Wind资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 核心观点： 11月23日，周二，上证指数报3589.09点，上涨0.2%，成交额5080.84亿。深证成指报14905.13点，下跌0.37%，成交额7204.03亿。创业板指报3492.77点，下跌0.37%，成交额3154.83亿。两市合计成交12284.87亿。 北向资金合计净流入52.23亿元。其中沪股通净流入25.97亿元，深股通净流入26.26亿元。 板块方面，元宇宙概念活跃，新冠检测板块午后拉升，注册制次新股持续走强。电子烟、钢铁、节能电机等板块全天强势。农业种植、PVDF、食品加工、燃气等跌幅居前。 市场数据 指数 成交金额 (亿元) 收盘 点位 日涨跌幅 (%) 年初至今 涨跌幅(%) 上证综指 5081 3589 0.20 3.34 沪深300 3010 4913 0.02 -5.72 深证成指 7204 14905 -0.37 3.00 中小板指 874 9907 -1.00 3.79 创业板指 3155 3493 -0.37 17.75 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、重要财经信息 ........................................................... 2 1.1产业资讯 ...................................................................... 2 1.2政策与宏观 .................................................................... 3 1.3证券市场 ...................................................................... 4 1.4国际市场 ...................................................................... 5 二、公司重要公告 ........................................................... 6 三、风险提示 ............................................................... 8 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 一、重要财经信息 1.1 产业资讯 【钢铁指数实现5连阳，行业碳达峰方案近期或将出台】 证券时报讯，钢铁行业近两个月遭遇“深度回调”。证券时报·数据宝统计，行业指数自9月9日至11月16日，累计回调幅度高达30.94%。从11月17日开始，钢铁行业上演了明显的反弹行情，至今成功5连阳，累计涨幅7.94%。近期钢铁板块正在发生新的变化，主要体现为强利润、极低估值以及政策催化因素加强。钢铁板块已经处在较为明显的低估区间。整体来看，钢材产出边际萎缩，社会库存持续下滑，钢价基本面有所改善。叠加房地产边际放松预期提振钢材市场信心，钢价或将逐步企稳。成本端焦炭、铁矿石价格弱势，钢材成本下移，钢铁盈利有望回升。 【电子烟国标状态发生改变，概念股大涨】 证券时报讯，11月23日，电子烟板块涨幅较大，11月以来，环旭电子、天音控股、电连技术、劲嘉股份、集友股份等5只电子烟概念股获北上资金增持超亿元。 消息面上，据全国标准信息服务公共平台显示，电子烟国标（20171624-Q-456）状态变更为正在起草，而《电子烟液 烟碱、丙二醇和丙三醇的测定 气相色谱法标准》（20172264-T-456)状态仍为正在批准。一个月时间，电子烟国标状态再次发生改变。据媒体披露，在10月18日，电子烟国标状态从正在批准变更为正在审查。 日前，有电子烟企业透露，受邀参与了电子烟强制国标征求意见会议，但具体内容及进展，尚未公布。多位业内人士分析，电子烟国际标准发布之后，会进一步规范电子烟行业发展，提高电子烟产品质量、提升技术门槛和质量检测能力，保证行业的长远、可持续发展。 【稀土板块强势拉升，供需、政策支持有望共振】 证券时报讯，近日表现活跃的稀土板块23日盘中再度强势拉升，供给端，10月以来稀土供给扰动仍在持续，国家环保督察及限电政策下，部分冶炼分离厂减产停产的现象仍然存在。11月初，国家电网与南方电网发布公告称基本结束全国范围内的限电，限电情况有所缓解，稀土冶炼分离厂生产限制压力有望得到缓解，但由于国外原矿进口情况仍未完全好转，预计稀土供给扰动或将持续。 需求端，10月以来，新能源汽车、风电、工业机器人等新兴下游需求持续向 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 好，传统汽车、节能变频空调、3C等需求稳中有进。新能源汽车单车钕铁硼用量约3-5千克，假设全球2025年新能源汽车产量达2300万辆，对应钕铁硼需求将达7万吨，此外，风电领域的下游需求也是如火如荼，按每GW永磁直驱电机需700吨钕铁硼测算，预计2025年风电领域将消耗3.3万吨钕铁硼。 此外，根据国务院5月底发布的《国务院2021年度立法工作计划的通知》，其中明确计划由工信部起草在2021年完成《稀土管理条例》的制定。7月初工信部副部长王江平指出将推动《稀土管理条例》尽快出台，国家层面将稀土行业的发展提高到前所未有的战略高度。 【《老年医疗护理服务试点工作方案》印发】 证券时报讯，方案提出，经过1年的试点，探索形成可复制可推广的老年医疗护理服务的地方经验和典型做法。到2023年，试点经验向全国推广，发展老年医疗护理服务的机制体制不断完善，多元化老年医疗护理服务模式日益成熟，差异性和多层次的老年医疗护理服务供给显著增加，有利于发展老年医疗护理服务的政策措施逐步健全。 【受成本端强势支撑影响，近日PVC价格从底部开启反弹】 生意社数据显示，上周临近周末PVC期货大涨7%，提振现货市场，价格较前一日上涨1.22%，企业上调幅度在50-200元/吨左右，现报价多在8900-9600元/吨区间，部分企业封盘停报，行情反弹回涨。此外，11月地产利好消息频频，PVC需求与地产行业密切相关，受此消息影响，PVC期货价格陆续开始回弹。 1.2政策与宏观 【刘鹤人民日报撰文：必须实现高质量发展】 财联社讯，人民日报刊登刘鹤署名文章《必须实现高质量发展》。文章指出，要以深化供给侧结构性改革为主线。我国经济运行面临的主要矛盾在供给侧，实现高质量发展关键在于提升供给体系的水平和质量，更好适应、引领和创造新需求。壮大实体经济，加快建设制造强国。要深化金融供给侧结构性改革，加强治理结构改革，提高金融体系服务实体经济的能力和水平，促进实体经济与金融协调发展，实现“科技—产业—金融”的高水平循环。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针，打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，使之 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 4 - 成为推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽。适应数字化趋势，发展数字经济，推动传统产业技术改造，发展战略性新兴产业。 在坚持以供给侧结构性改革为主线的过程中，要重视需求侧管理，坚持扩大内需这个战略基点，始终把扩大内需同深化供给侧结构性改革有机结合起来。适度超前进行基础设施建设。有序落实碳达峰碳中和，加强全国统筹，完善能耗控制机制，通过市场竞争推动淘汰落后产能。实施好区域协调发展战略，打造高质量发展增长极。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策、分类指导，着力稳地价、稳房价、稳预期，落实好房地产市场长效机制，顺应居民高品质住房需求，更好解决居民住房问题，促进房地产行业平稳健康发展和良性循环。 【商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》】 财联社讯，1.23日，商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》。规划提出主要目标：“十四五”时期，贸易综合实力进一步增强。货物贸易规模优势稳固，国际市场份额稳定，进口规模持续扩大，外贸主体数量稳中有增。服务贸易规模稳步增长，出口增速高于全球平均增速。展望2035年，外贸高质量发展跃上新台阶。贸易结构更加优化，进出口更趋平衡，创新能力大幅提升，绿色低碳转型取得积极进展，安全保障能力显著提高，参与国际经济合作和竞争新优势明显增强。支持在海南自由贸易港、自由贸易试验区以及其他具备条件的地方发展离岸贸易。 1.3证券市场 【收评：沪指震荡涨0.2% 电子烟概念股大涨】 e公司讯，11月23日，两市弱势震荡，沪指走势相对较强，一度逼近3600点。截至收盘，沪指涨0.2%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.37%。板块方面，周期股表现较好，钢铁、工程机械、煤炭等涨幅居前，供气供热、农业等跌幅居前。概念股方面，电子烟全天大涨，华宝股份20%涨停，爱施德、东风股份、劲嘉股份等涨停。培育钻石、数字货币、元宇宙等涨幅居前。两市上涨个股略多于下跌个股。北方稀土高开低走，成交突破百亿元。两市逾70只个股涨幅达到或超过10%。 【11月23日沪深两市主力资金净流入117.63亿元，加仓非银金融、机械设备、食品饮料】 e公司讯，11月23日沪深两市主力资金净流入117.63亿元。 [Table_PageHeader] 2021年11