煤炭行业周报：政策、需求预期改善，行业盈利长期稳定

煤炭行业周报显示，煤价跌幅收窄，政策预期将有好转。秦皇岛Q5500动力煤市场价1100元/吨，较上周下跌30元/吨。11月10日发改委公布，煤炭调度日产量达到1205万吨，创历史新高，煤炭保供已经取得阶段性成效。预计供暖季平稳过冬已无压力，煤价逐步回归合理后，政策对于煤炭的价格将更多的在于良性引导，前期由于煤价不合理上涨采取的大力打压也将告一段落，市场对于政策预期将有所好转。同时，地产稳定健康发展，宏观经济预期将有改善。受疫情反复、极端天气、能源短缺、地产销售开工大幅回落等因素影响，8~9月份相对较差的经济数据，引发了市场对于需求端的担忧。目前来看以上因素基本得到控制，11月12日，人民银行、银保监会分别召开党委会议，传达学习党的十九届六中全会精神。我们认为由投资端拉动的需求仍有支撑，10月以来钢厂开工率已经企稳反弹，需求端无忧。我们预计煤炭股调整已经接近尾声，行业远期盈利将趋向稳定，现金流价值明显。煤炭股在供需新环境下形成价格新中枢，盈利中枢将高于往年，资源优质企业具备长期价值。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。