证券研究报告 [Table_Industry] 晨会纪要 [Table_Title] 2021年11月08日 [Table_Author] 分析师：王浩 执业证书：S1030520090002 电话：13006633505 邮箱：wanghao1@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_BaseData] 证券简称 收盘价 涨跌幅% 上证综指 3492 -1.00 深证综指 14463 -0.64 恒生指数 24871 -1.41 道琼斯工业指数 36328 0.56 纳斯达克指数 15972 0.20 法国CAC40 7041 0.76 富时100 7304 0.33 德国DAX 16054 0.15 澳洲标普200 7457 0.39 圣保罗指数 104824 1.37 韩国综合指数 2969 -0.47 日经225 29612 -0.61 俄罗斯RTS 1848 1.17 孟买SENSEX30 60068 0.00 标普500 4698 0.37 台湾加权指数 17297 1.28 [Table_BaseData] 经济预测（一致预期） 单位（%） 21/E 22/E GDP 8.1 5.5 CPI 0.9 2.3 PPI 7.0 3.0 工业增长值 9.4 5.8 固定投资增速 7.2 5.6 出口增速 24.5 8.1 进口增速 22.2 7.3 社消增速 12.2 10.3 M2增速 8.8 8.3 人民币汇率 6.5 6.3 数据来源：Wind资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 核心观点： 11月5日，周五，上证指数报3491.57点，下跌1%，成交额4858.23亿。深证成指报14462.62点，下跌0.64%，成交额6653.24亿。创业板指报3352.75点，下跌0.28%，成交额2661.30亿。两市合计成交11511.47亿。 北向资金合计净流出5.99亿元。其中沪股通净流出19.94亿元，深股通净流入13.95亿元。 板块方面，煤炭、钢铁等周期板块集体下挫，而11月4日强势的绿色电力、光伏、风电等新能源板块纷纷回调。题材炒作活跃，元宇宙板块全天强势，佳创视讯、易尚展示录得3连板。 市场数据 指数 成交金额 (亿元) 收盘 点位 日涨跌幅 (%) 年初至今 涨跌幅(%) 上证综指 4858 3492 -1.00 0.53 沪深300 3121 4842 -0.54 -7.08 深证成指 6653 14463 -0.64 -0.06 中小板指 1025 9814 -0.81 2.82 创业板指 2661 3353 -0.28 13.03 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、重要财经信息 ........................................................... 2 1.1产业资讯 ...................................................................... 2 1.2政策与宏观 .................................................................... 4 1.3证券市场 ...................................................................... 6 1.4国际市场 ...................................................................... 7 二、公司重要公告 ........................................................... 8 三、风险提示 .............................................................. 10 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 一、重要财经信息 1.1 产业资讯 【中共中央、国务院：“十四五”时期，铁路货运量占比提高0.5个百分点，水路货运量年均增速超过2%】 e公司讯，中共中央、国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。其中提到，持续打好柴油货车污染治理攻坚战。深入实施清洁柴油车（机）行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。进一步推进大中城市公共交通、公务用车电动化进程。不断提高船舶靠港岸电使用率。实施更加严格的车用汽油质量标准。加快大宗货物和中长途货物运输“公转铁”、“公转水”，大力发展公铁、铁水等多式联运。“十四五”时期，铁路货运量占比提高0.5个百分点，水路货运量年均增速超过2%。 【国家发改委：11月份以来电厂存煤日均提升160万吨】 随着全国煤炭产量持续增长和电煤装车快速增加，11月份以来电厂供煤持续大于耗煤，库存日均增加160万吨，存煤水平快速提升。11月5日，电煤装车6.5万车，同比增长39%；电煤供大于耗182万吨，电厂存煤达到1.16亿吨，可用20天。 【生猪价格一月上浮超40% 市场止涨预期情绪渐浓】 e公司讯，生意社数据统计，10月份国内外三元生猪价格触底后大幅快速反弹，10月1日均价11.33元/公斤，10月29日均价16.07元/公斤，月内大幅上涨41.84%。经过前期大涨，进入11月后，养殖户积极出栏，市场供应再度呈现宽松局面，加之下游屠宰企业前期采购后又出现需求下滑，多地压价收购再现，猪价再度出现小幅回落，全国市场整体涨跌互现。生意社生猪产品分析师李文旭认为，生猪市场供需博弈再现，猪价触底大幅反弹后整体进入盘整阶段，短期内猪价波动空间有限，预计整体将继续位于当前水平小幅波动前行。 【产销量高歌猛进 新能源汽车渗透率快速提升】 e公司讯，“周末来看车的人真多，热闹得跟菜市场一样，试驾也要排队。”一位刚从北京某比亚迪4S店试驾出来的刘先生对记者表示。比亚迪终端店铺销售情况是新能源汽车市场的一个缩影。2021年，中国新能源汽车行业呈爆发式增长，1-9月新能源汽车产销分别达216.6万辆和215.7万辆，分别同比 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 增长1.8倍和1.9倍，新能源汽车渗透率已由年初的5.4%提升至9月底的11.6%。专家表示，随着传统车企逐步转型，推出更多新能源汽车产品，新能源汽车渗透率将持续提升，行业竞争将进一步加剧。（中国证券报） 【大基金巨资参与定增 中国半导体公司扩产忙】 e公司讯，下半年以来，大基金二期加快了投半导体项目的步伐。记者据公开信息统计，7月份以来，大基金二期投资了8个半导体项目，涉及公司为中微公司、南大光电、佰维存储、至纯科技、上扬软件、北方华创、华天科技、格科微。而在上半年，大基金二期仅落地了一单投资，即出资16.5亿元与华润微的子公司合资成立润西微电子。记者近期调研发现，进入四季度，半导体封装产能有所分化，部分产品订单积压不再严重，但在有竞争力的产品领域，订单饱满产能紧张依然存在。尤其是上游的晶圆制造景气度高涨，产能供不应求，产品继续涨价。因长期看好半导体高景气，全球半导体公司纷纷扩产。北京君正、华天科技、北方华创、立昂微、士兰微、至纯科技、江丰电子等多家A股公司也纷纷扩产。（上海证券报） 【景气拐点渐近 半导体公司业绩分化提速】 e公司讯，从2020年三季度开始，全球半导体公司因缺货涨价业绩进入高增长期，但今年二季度增速达到高点后，三季度业绩增速明显收窄。“其实三季度同比数据还是不错的。”某资深电子分析师表示，“目前产业景气度尚在高位，但四季度或明年一季度部分半导体公司将迎来业绩拐点。”业内人士对拐点到来的时点预期不完全一致。“准确的判断应该是明年上半年。现在成本上涨压力较大，下游有些市场可能已经饱和了，价格压力会显现，这才是分水岭。”一家IDM半导体龙头公司的高管认为。（中国证券报） 【市场监管总局：“双十一”促销禁止“先提价后打折”】 e公司讯，“双十一”网络集中促销活动在即，市场监管总局向全国互联网平台企业和各地市场监管部门下发《关于规范“双十一”网络促销经营活动的工作提示》，旨在规范促销经营行为，切实维护“双十一”期间网络交易市场秩序，保护消费者合法权益。《工作提示》要求，严格规范促销行为。要提高促销行为的公开化和透明度，禁止采取“先提价后打折”、虚构原价、不履行价格承诺等违法方式开展促销。（新华网） 【EDG夺冠霸榜热搜，电竞产业究竟有多火爆】 EDG夺冠霸榜热搜，电竞产业究竟有多火爆？目前，北京、上海、广东、江苏等多地政府均正在积极打造电竞产业。杭州亚运会8个电竞小项近日正式公 [Table_PageHeader] 2021年11月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 4 - 布，英雄联盟、王者荣耀等8个项目入选。根据数据，截至2020年国内电子竞技行业市场规模达到1365.57亿元，同比增长44.2%。（中国证券报） 【国家医保局签下数百亿元采购大单】 e公司讯，在第四届中国国际进口博览会上，国家医保局与包括诺华、拜耳、赛诺菲、史赛克等外企签下价值高达470亿元的进口药品和耗材采购订单，通过签约释放了支持进口医药产品进入中国市场的鲜明信号，也坚定了外资企业提供更多医药产品、分享中国市场机遇的信心。（第一财经） 1.2政策与宏观 【中共中央、国务院：重点区域严禁新增钢铁、焦化等产能】 e公司讯，中共中央、国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。其中提到，坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展。严把高耗能高排放项目准入关口，严格落实污染物排放区域削减要求，对不符合规定的项目坚决停批停建。依法依规淘汰落后产能和化解过剩产能。推动高炉－转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。重点区域严禁新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃、电解铝、氧化铝、煤化工产能，合理控制煤制油气产能规模，严控新增炼油产能。 【中共中央、国务院：制定国家适应气候变化战略2035】 e公司讯，中共中央、国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。其中提到，处理好减污降碳和能源安全、产业链供应链安全、粮食安全、群众正常生活的关系，落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，以能源、工业、城乡建设、交通运输等领域和钢铁、有色金属、建材、石化化工等行业为重点，深入开展碳达峰行动。在国家统一规划的前提下，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰。统筹建立二氧化碳排放总量控制制度。建设完善全国碳排放权交易市场，有序扩大覆盖范围，丰富交易品种和交易方式，并纳入全国统一公共资源交易平台。加强甲烷等非二氧化碳温室气体排放管控。制定国家适应气候变化战略2035。大力推进低碳和适应气候变化试点工作。健全排放源统计调查、核算核查、监管制度，将温室气体管控纳入环评管理。 主要目标：到2025年，生态环境持续改善，主要污染物