根据研报,中海油服的业绩略低于市场预期,主要由于中海油资本开支进度偏慢。然而,全球海上钻井利用率出现回暖趋势,预计行业景气回升。同时,研报预计四季度业绩将环比改善,全年海油资本开支仍将接近900-1000亿的范围,因此四季度资本开支将接近330亿,带动公司业绩回暖。研报还下调了2021-2023年EPS分别为0.58/0.90/1.30元,基于2021年行业中位数PB2.18倍,得出估值为18.49元。研报维持前次目标价17.46元保持不变,维持“增持”评级。
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