Q3长丝承压，浙石化贡献高额投资收益

东方证券发布桐昆股份的季报点评，公司Q3单季度业绩环比略有下滑，但Q3长丝承压，浙石化贡献高额投资收益。公司目前拥有长丝产能830万吨，规划和在建项目有洋口港240万吨聚酯纺丝产能、沭阳240万吨聚酯长丝（短纤）产能和古雷基地200万吨聚酯纤维产能，产能具有翻倍空间。基于当下长丝景气水平，预测公司2021-2023年归母净利润分别为81.30、103.16、129.84亿元，按可比公司调整后21年PE为9倍，对应目标价为30.35元/股，维持买入评级。