Q3业绩亮眼，门店拓展加速，盈利能力持续增强

一心堂发布2021年三季报，前三季度实现营收104.98亿元，同比增长13.63%；实现归母净利润7.64亿元，同比增长26.45%。Q3实现营收37.97亿元，同比增长18.29%；归母净利润2.4亿元，同比增长27.83%。公司持续推进市县乡一体化店群，门店拓展加速，盈利能力持续增强。线上线下融合战略推进，加快布局现有门店网点O2O业务。我们预计2021-2023年净利润分别为10.11亿、12.56亿、15.47亿元，同比增速分别为28.04%、24.26%、24.22%，维持“买入”评级。