疫情影响下Q3业绩承压，新业务赛道拓展顺利

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美亚柏科2021年三季报显示，公司营收和净利润分别同比增长15.15%和29.3%，但Q3业绩承压，主要由于公司总部受到疫情影响，商机拓展、项目实施和验收有所滞后。公司持续加大在网络空间安全和新型智慧城市等战略新业务的销售和研发投入，2021前三季度期间费用同比增长33.91%。公司持续加大新行业及重点区域市场的专项营销行动，提升对区县市场的覆盖。网络空间安全业务产品力持续提升，“长城计划”落地了国内首个自主可控的网络安全大数据平台并已复制至其他城市。公司成立新型智慧城市事业部，与国投智能、中国电子工程设计院有限公司三方联合成立国投智慧城市创新研究院，新型智慧城市业务未来可期。我们维持2021-2023年净利润预测5.1/6.6/8.4亿元，对应2021-2023年的EPS为 0.63/0.82/1.04元，对应PE分别为24/19/15倍。