营收微降，盈利质量提升

滔搏（06110.HK）发布2021-2022中报，营收-1.2%至155.7亿元，归母净利润同比+9.3%至14.3亿元。公司收入微降，盈利质量提升。主力品牌营收下滑，其他品牌贡献增长。线下门店优化升级，线上保持高频消费者互动。积极备货，营运稳健。展望全财年，预计收入/业绩增长2%/10%。维持“买入”评级。