农林牧渔行业周报：2023Q3行业营收同比微降，生猪环比减亏禽养殖盈利向上

行业概述与预测

Q3行业表现

• 营收与利润：2023年第三季度，行业实现营收3203.24亿元，同比下降0.35%，环比增长11.63%，实现归母净利润19.85亿元，同比下降88.24%，环比扭亏。全年累计实现营收8823.10亿元，同比增长6.02%，归母净利润-96.95亿元，同比下降111.41%。
• 季节性影响：夏季极端天气与生猪供给短缺导致猪价上涨，进而带动鸡价上行，促使第三季度行业利润环比改善。

子行业分析

• 养殖板块：利润分化，种子与动保板块盈利改善。各子行业收入均同比增长，其中禽养殖板块、种子板块、动物保健板块归母净利润同比增长，涨幅显著。
• 生猪养殖：2023年前三季度，养猪企业营收增长4.74%，归母净利润-186.53亿元，同比减少150.45%。Q3归母净利润-17.33亿元，环比改善。猪价在特定时期上涨，但整体行业面临持续亏损压力。
• 禽养殖：2023Q1-Q3，禽养殖企业收入同比增长16.96%，归母净利润同比上升254.15%。白鸡价格在Q4消费旺季有望继续抬升，考虑祖代引种缺口和禽流感影响，供需双驱动下白鸡景气度提升。

周观点与推荐

• 能繁长期去化：看好优质猪企配置机会，推荐华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份，关注新希望、新五丰等。
• 白鸡景气抬升：推荐圣农发展、禾丰股份，关注益生股份等。
• 转基因商业化：关注大北农、隆平高科、登海种业，以及具备转基因技术储备优势的企业。

市场表现与价格跟踪

• 市场表现：本周农业指数跑赢大盘1.51个百分点，禽养殖板块领涨，个股中泉阳泉、朗源股份、鹏都农牧涨幅领先。
• 价格动态：生猪、玉米、豆粕、糖价格环比上涨，其中猪料比价为3.92:1，自繁自养头均利润与外购仔猪头均利润有所变动。

风险提示

• 经济环境变化导致消费持续低迷的风险。
• 冬季动物疫病带来的不确定性风险。

此总结综述了2023年第三季度农业行业的营收与利润表现、子行业分析、周观点、市场表现、价格跟踪和风险提示等内容。特别关注了能繁存栏的长期去化趋势、白鸡价格的季节性变化、转基因商业化进程以及风险因素，为投资者提供了全面的行业洞察。

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