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东鹏饮料2021年三季报实现营收55.6亿,同比增长37.5%;归母净利润9.96亿,同比增长41.5%。公司全国化扩张稳步推进,中长期成长路径清晰。考虑到成本压力显现,我们下调公司21-23年EPS预测至2.88/3.77/5.03元。维持目标市值1000亿,对应22年估值66倍,维持“强推”评级。