珀莱雅公布2021年三季报，21年前三季度实现收入30.1亿元，同增31.5%，实现归母净利润3.6亿元，同增27.8%，扣非净利润3.6亿元，同增23.6%，EPS为1.81元；其中21Q3实现收入10.9亿元，同增20.7%，实现归母净利润1.4亿元，同增30.1%，扣非净利润1.4亿元，同增28.6%。公司收入业绩符合预期。点评：1）天猫抖音等渠道推动线上高增长，线下受疫情等影响持续下滑。2）大单品战略推动珀莱雅主品牌快速增长，彩棠表现平稳。3）产品升级带动毛利率提升，销售费率微升，净利率有所优化。4）大单品战略推动主品牌升级，抖音等新渠道发力，未来可期。5）盈利预测与投资评级：我们看好公司主品牌升级、新兴渠道发力以及多品牌发展，维持公司盈利预测，预计公司2021-2023年收入分别46.3亿元、58.3亿元、73.3亿元，归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、9.6亿元，EPS分别为2.9元、3.7元、4.8元，对应增速分别为23.0%、27.3%、28.8%，目前股价对应PE分别为65.
投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。
