盈利能力环比改善，AIoT维持高景气

瑞芯微发布2021年三季报，营收和归母净利润均实现增长。其中，2021年前三季度公司实现营业收入20.6亿元，同比增长67.9%；归母净利润4.1亿元，同比增长116.2%。研发投入持续加码，公司对三项费用率管控良好。下游AIoT需求强劲，智能SoC平台厚积薄发。公司积极布局各个细分市场，聚集了优质的客户群体。预计2021-2023年归母净利润分别为6亿元、8.8亿元、12.4亿元，维持“买入”评级。